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周一深沪股市继续大幅回调，而在带动大盘下跌的指标股中，南方航空(资讯 行情 论坛)的股价大跌引人注目，该股在高开以后股价迅速跳水，一直跌落到5.5元附近才勉强止跌，跌幅已经高达7%以上，受其影响，上海航空(资讯 行情 论坛)也出现股价跳水，相对而言，近期跌幅较大的海南航空(资讯 行情 论坛)跌幅较小，而东方航空(资讯 行情 论坛)则因为重要事项没有公告而停牌一天。
很显然，除非东方航空即将公告的信息对航空股来说，是重大利空，否则，对于今日航空股的大跌唯一合适的理解是强势股补跌，因为在五一之前南航、上航、东航都保持了较强的抗跌性，其中东方航空更维持了逆势震荡上行的走势。支持航空股强势的是其一季度的业绩恢复性增长，表现在今年没有非典的冲击，在经济增长的支持下行业景气向好，一举扭转了业绩亏损的局面。反映在业绩方面，2003年两家亏损、两家盈利的航空股一季度全部盈利，并且平均每股收益达到0.05元。从全年来看，航空业有望从去年非典的冲击中彻底恢复过来，重新步入高速增长的轨道，这是航空股全面看好的主要理由。
不过，从风险的角度来看，两方面的因素也值得注意：一是航空票价的市场化定价已经是大势所趋，在激烈的市场竞争中，票价下调压力较大；一是国际石油价格的持续上涨，对航空业构成较大的成本压力。基于这些风险因素，航空股虽然可以长线看好，但未必有强烈看多持股的理由，因此在大盘持续下跌的影响下，股价回调是很正常的。
短线来看，航空股还有继续补跌的空间，因此操作上建议谨慎持股或观望，比较而言，海南航空近期跌幅较大，回调较为充分，股价也最低，不宜继续做空。
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