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第四章：央行银监互唱反调 九条意见酝酿救市
子扬
就在央行货币政策委员会委员李扬承认已实行在五一之前冻结银行放贷这一措施之后，银监会断然否认停止放贷，称是各个银行自主所为。
两大调控机构互唱反调，究竟是偶然还是必然？其实我们可以看到作为货币政策指令的发出者，央行具有最大的权利。而就银监会来说，起到银行行为的自律作用。两者之间的茅盾很大程度上并不相悖，央行旨在维护政策实行的外部环境，而后者则为了保证后期的政策的有效性。从中可以看出的是，央行下一步极有可能进行一系列的货币政策举措，甚至于加息。当然很多机构学者都认为加息需要较长时间的调查研究，起码要看国家4、5月份的宏观经济数据，因此，不会在一时推出，五一假日期间的政策性因素的变动将不会很大。既然短期的消息面不会明朗，股指的调整极有可能延长，甚至于展开中期调整。
但是管理层显然不会任其跌破任何支撑，可以发现，股指在连续跌破60日均线、半年线、1580敏感点位后，技术上的支撑已经极为有限，按此下去，1520—1550之间的年线位将是空方大(资讯 行情 论坛)打出手的区间。如果出现这种情况，市场的牛市格局极有可能被阶段性的葬送，诸如南京股民自杀的悲剧刺激人气的焕散。证监会近期的表现已经在说明，股指在1580点附近除了政策打压之外，还有政策扶持，两者的短期对冲出现的效果就是节前最后一个交易日的反弹。尚福林临危表示，将逐项落实国务院九条意见。有关部委已经共同组成了六个专题工作小组：一是拓宽证券公司融资渠道方面的专题工作小组，二是完善资本市场税收政策方面的专题工作小组，三是积极稳妥解决股权分置方面的专题工作小组，四是鼓励合规资金入市方面的专题工作小组，五是积极稳妥发展债券市场方面的专题工作小组，六是完善合格境外机构投资者试点方面的专题工作小组。具体涉及的利好利空主要包括券商发债、中小企业板推出、降低印花税、国有股减持试点、保险资金、企业年金入市等等，然而就尚主席的言行而言，很大程度上属于雷声大，雨点小。只是一个框架性的程度，而远不能为中国股市打造出一个政策底。不过，管理层救市的信号已经发出，虽然不能有效刹住股指的调整，至少可以为短线反弹创造外部条件。
政策救市又遇到五一节日、季报公布完成等一系列的客观因素，股指从而能够顺利完成迟到的反弹。而盘面贡献最大的主要是石化板块，上海石化(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)的四轮驱动说明大盘反弹唯石化股马首是瞻，石化股的反弹成为大盘反弹的风向标。同时，在中国联通(资讯 行情 论坛)巨额配售的利空为市场平静接受之后，指标股逐渐走稳将成为下一阶段行情的关键。面对这些一时的天时、地利，市场上很多机构开始深信，反弹力度和空间即将被快速打开，北京首放更是以迎接五月爆炸式反弹为基调，大力推荐航空机场板块的反弹高潮，厦门机场(资讯 行情 论坛)(600897)、东方航空(资讯 行情 论坛)(600115)、白云机场(资讯 行情 论坛)(600004)、南方航空(资讯 行情 论坛)(600029)有望率先挺身而出。同时，忽然发现银行股已经成为机构荐股的香饽饽，申银万国、世纪证券、兴安证券、大连宝鼎等多家机构相中民生银行(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)，显然加息的预期使得银行股凭借短线利好得到借势发挥，而从季报中也可以看到，银行业业绩增长已经有所加速，将保持相对温和，这也说明这种增速有望保持可持续性。
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