|
基金经理：陈实；报告日期：2004年4月30日；第621期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动。股票市值：148.84万元，资金余额142.09万元，总值290.93万元，总收益率190.93%。
持仓品种：(1)南方航空(资讯 行情 论坛)6万股，买入均价4.60元；(2)士兰微(资讯 行情 论坛)2000股,买价13.93元(除权价)；(3)中孚实业(资讯 行情 论坛)2万股，买入均
价12.16元；(4)深天马(资讯 行情 论坛)3万股，买入均价23.78元；(5)长城电脑(资讯 行情 论坛)2万股，买价13.70元。
宏观经济的硬着陆，带来了股市的跳水，而且连跌4周，几乎没有反弹，这种情况在历史上也不多见。而市场历来有矫枉过正的本性，恐慌之下，往往使利空因素加倍放大。如果冷静地想一想，即使GDP增长率由9%降到6—8%，在全球来看仍属高增长。中国是一个发展中的国家，经济正在走上坡路，这与发达国家几年一个兴衰周期并不一样，故不必过份担心经济问题。经济是股市的基础，至少从经济的角度来看股市，中国股市并没有重返大熊市的依据，虽然我们从未认定中国股市已进入大牛市。那种认为股市非牛即熊的判定过于简单，因为中国股市并不是完全意义上的股市。
此外，目前股市的总体市盈率仍在正常范围，指数不在2000点以上历史高位，而是在1600点的中间位置，这也决定了股市不会出现像2001年下半年那样的无休止的暴跌。
故此次调整的性质仍是中级调整。而4月份的大阴线已经覆盖了前两个月的阳线，并接近年线和1307点至1783点的50%回调位，技术上至少A浪下跌已基本达到量度跌幅。而多项技术指标的严重超卖，预示后市必有强反弹。
而1590点一线，也正是国务院九条意见公布时的位置。昨日大盘跌到这一点位，今日证监会主席便表示要逐条落实九条意见，这绝不是巧合。实际上，目前大多数股票已跌破九条意见公布时的价位。这就是说，凡是在九条意见公布后入市的大都已被套，这意味着什么呢？
故我们认为，5月的股市将出现明显的回升行情。如果5月上旬加息利空明朗，将是最后一跌，股市将由此向上。
被低估的成长股，严重超卖的低价股，以及近期上市的新股，都可望跑赢大盘。
今日操作，当风华高科(资讯 行情 论坛)跌破20日均线时以8.18元出局。计划节后在加息等利空兑现、大盘低开时增仓。
| 
