首放：半年线失守 轻仓迎“五一”

　　昨日大盘跌破半年线1585点，技术性反弹一触即发，专家认为真正止跌将在长假之后

　　周四，沪指再度大幅下跌，盘中最高仅摸至5日均线1613点附近，随后直接跌破了半年线1585点的支撑，创出本轮调整以来的新低1578点。沪市成交110亿元，继续维持较小的量能，表明投资者入市积极性不高。

　　今天是“五一”长假前的最后一个交易日，后市大盘会怎样走呢？我们认为，由于节前市场人心涣散，恐慌盘开始出现，虽然在技术上出现了底背离的迹象，但短期内大盘还会出现震荡，机会将存在于“五一”长假之后。

　　板块轮跌杀伤力大

　　本周三长江电力(资讯 行情 论坛)出现了破位走势，连续两天盘中最大跌幅达到了3%，并且成交量也有所放大，我们认为该股的下跌走势刚刚开始，只有该股调整结束，大盘才会出现真正意义上的止跌。

　　前期强势个股的补跌是目前行情的最大特点，并且盘面还呈现板块轮跌的格局，这也是大盘“跌跌不休”的最大原因。在昨日的市场中，万科(资讯 行情 论坛)A、海虹控股(资讯 行情 论坛)等前期强势板块龙头的大幅下跌最为打击市场人气，并且这些个股对指数的影响非常大，使得昨日虽然银行板块曾一度推升指数，但最终股指还是在短暂反弹后反复盘落，并最终击破半年线的强支撑。

　　机构套现压垮大盘

　　从本次大盘调整的原因来看，虽然市场本身存在较大的回吐压力，但最大的诱因是来自于政策面和资金面。基本面的紧缩政策不仅减少了二级市场的资金供给，并且对一些周期性行业形成了比较大的冲击，如国家明文限制的钢铁、房地产、水泥等，尤其是钢铁行业限制较大，这也是近期钢铁股出现大幅下跌的主要原因。

　　还有就是老庄股的跳水引发了市场的连锁反应，很多机构存在非常大的套现压力；此外，市场近期出现了加息的传闻，这些都对场内的资金产生了很大的压力。在昨日的盘面中，被众多基金重仓的蓝筹个股纷纷出现补跌走势，这也说明市场资金正在出逃。

　　止跌关键看两点

　　那么，什么时候大盘才能探出真正的底部呢?

　　首先，关注量能变化。虽然昨日盘中下跌和反弹的过程中开始出现放量迹象，但其持续性不强，并且总体成交还是呈现萎缩态势，因此，在未出现明显的抄底盘即量能放大之前，不能轻易说市场出现了真正的底部。

　　第二，关注补跌品种。昨日以海虹控股、万科A为首的强势补跌品种是最大的做空动力，当这些个股调整到位出现企稳之后，市场也就达到了一个中期的底部区域，因为它们是最后的杀跌动力。

　　因此，总体上看，大盘正进入一个风险大幅释放的阶段，而在企稳之后，一批蓝筹指标股又将重新具备良好的投资价值，投资者可在调整的过程中予以关注。

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