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五一长假前还有最后一个交易日，大盘非但没有止跌的迹象，并且还出现加速下跌，大盘蓝筹股再次充当了做空主力军，政策调控的威力开始显现。现在如果再问该持股还是持币过节似乎有些多余了，但经过连续的调整之后，大盘技术面已经明显超跌，随时会出现快速反弹，因此，这个五一怎么过还是值得仔细分析的。
我们先来回顾以下以往几年的五一前后大盘的走势。99年五一开盘后大盘出现快速
下跌，在半个月的时间内调整幅度达到8%，但随后迎来了波澜壮阔的5.19行情；2000年五一开盘后大盘也出现短线暴跌，一周之后方才逐渐走稳，并再次创出新高；2001年五一节后股指碎步上行，但不久之后就见到了历史高点2245点，之后是一轮暴跌；2002年五一后上证综指连续下跌了200点才止步，之后出现了政策利好引发的6.24行情；2003年五一节后大盘虽然小有反弹，但最终还是在“非典”的打击之下展开半年之久的调整。
从前面五年来的大盘走势来看，五一长假之后的行情似乎都不十分乐观，投资者期待中的红五月多是以调整来进行的，这似乎已经形成一种规律。那么，今年的五月行情能摆脱这个规律吗？
从大盘短线运行趋势来看，明显开始加速下跌，盘中跳水个股再次增加，显然有大量的恐慌盘汹涌抛出。这和国家政策面调控力度加大有着直接的关系，钢铁、房地产、水泥等行业投资增长依然过快，为了抑制这种势头，国家出台了一系列调控政策，引发市场预期央行将提高利率水平。同时，由于长假来临，市场不确定性因素比较多，加之“非典”再现，加大的长假期间的不确定性风险。所以投资者多采取了观望的策略，买盘不足导致最近的无量空跌。
但从本轮调整的幅度分析，上证综指从1783点调整以来，已经跌穿了自1307点上涨幅度的黄金分割位0.618处即1602点，也就是说目前大盘正在受到来自技术面的第一道有力支撑，后市出现技术性反弹的概率在不断增大。
不过就短线操作而言，风险依然比较高，因为很明显各板块形成一种轮跌走势，前期涨幅大的板块不管基本面好坏，都会出现一个补跌的过程。并且具有代表性的是长江电力(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)为首的蓝筹股正处于破位后的加速调整阶段，对指数的向下牵引作用不容小视。同时，以海虹控股(资讯 行情 论坛)为代表的部分网络科技股也展开破位杀跌。这种板块轮跌的风险还比较高，给投资者在操作上增加了相当大的难度。
因此，我们建议这个五一还是谨慎对待为好，股票仓位不宜过重。大盘在四月份收出了中阴线，按照惯性理论，在五月初还有一个下探的要求，所以，短线风险还应该积极回避。不过，在回避风险的时候，也要对后市的潜力品种多加关注，为节后的战斗作好准备。按照以往的规律，大盘经过一轮快速调整之后，率先走强的都是技术超跌品种，这一点在最近的盘面已经有所体现，盘中涨幅靠前的往往都是严重超跌的股票，而不是基本面优良的品种。这提醒投资者在选择股票方面要对超跌品种重点关注，后市一旦大盘企稳，超跌股将最具有爆发力。
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