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西南证券 罗栗
昨日大盘出现了较大震荡。上证指数(资讯 行情 论坛)跳空低开低走，并迅速沽穿1600点整数关口，在探至1589点后，大盘快速反弹，午盘保持强势震荡，最终日K线报收一根阳十字星，止跌意味强烈。
从均线系统分析，大盘从1783点下跌以来，一直没有超过5日均线的反弹，这是短期市场极度弱势的表现。但是这种弱势一旦被过度反应后，其爆发出的反弹能量也是相当惊人的。根据历史经验，一般被5日均线压制的大盘单边下跌，其后伴随的反弹往往是“V”字型，与弹簧被压得越紧弹力越强的原理一样。昨日指数一改前两周先反弹到5日均线再向下寻底的“固定”分时走势，开盘就跳空低开低走，而且逐渐远离5日均线。这种加速探底走势说明大盘已经在运行技术上的“最后一跌”，离大反弹已经不远。从成交量上分析，大盘自下跌以来成交量一直处于萎缩状态，并不断创造今年以来的沪市单边地量。“地量见地价”是地量先出再现地价，4月26日83亿元的地量出现后开始逐日放量，并继续下跌。可以说，本次下跌中地量已经出现而地价正在形成中，说明反弹已经临近。
从近期走势分析，自4月7日以来，上证指数连续下跌16个交易日，其绝对跌幅达到了10.88%，大盘已经积蓄了强大的反弹动力。在下跌的过程中，1700点、1600点的整数关口只是心理支撑，其技术意义不大，但4月26日开始，指数把最重要的1628点复合头肩顶颈线位破掉，使部分投资者发出了“转势”的呼声。笔者认为，重要支撑点的破与不破，其后市的反弹力度大有不同。如果不破，其反弹力度十分有限，反弹之后还将继续探底；如果破位，其反弹力度将十分强劲，从技术面推测，其反弹的高点应该在1700点即20日均线附近。
从近期热点观察，引导大盘本次下跌的领跌群体非常有“规律”。先是个股普跌；然后“德隆”系庄股连续跌停，打压市场人气；次新股在士兰微(资讯 行情 论坛)跳水带动下整体暴跌，并殃及大批含权个股；钢铁、水泥股在国家严控投资过热的政策下也开始整体大跌；最后出现了抗跌蓝筹股的补跌。可以说，在经历了“轮跌”的循环之后，大盘再次下跌的动力减弱。从昨日盘面观察，前期领跌的钢铁等几大板块已经止跌，部分蓝筹个股如中国联通(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)等出现了底部放量现象。从反弹的动力推测，先期调整的大盘蓝筹股带动大盘反弹的可能性最大，而且由于大盘蓝筹股的权重较大，对指数的拉动效应大，反过来印证了技术面上“反弹幅度较大”的观点。
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