大跌中 真金渐渐浮出水面

　　从1783点调整以来，垃圾股被打回原形，而成长性良好的股票受机构青睐

　　编者按

　　短短14个交易日，上证指数已跌去170点，本轮自1307点以来的上涨行情已有三分之一“灰飞烟灭”。1307点～1783点～1611点(昨天收盘点位)，在5个多月的时候里，有些股 票已走完了一个轮回，有些股票却迭创新高。在股指涨跌之间，个股涨跌之际，有些东西我们不能忽略，现在总结这个过程中的一些现象，对我们判断下波行情有极大的帮助。

　　四大板块成打压对象

　　现在有不少股票跌到了去年11月启动的位置，创新低的股票也不数，但部分股票近期却较为抗跌，有的创出了近年新高，如何看待这些呢？

　　现象一：以德隆系“三驾马车”为首的庄股名列本轮行情跌幅榜前列，它们的跌幅超过六成，多佳股份、望春花、凤凰股份等强庄股也出现在跌幅榜中。

　　启示一：最强的庄股倒了意味着庄股时代终结，在股市由熊转牛初期，这是必然现象，当这种现象进入尾声时，牛市也将进入第二阶段，但这些跳水庄股仍将展开漫长的调整。

　　现象二：保税科技、龙涤股份、深深房等个股在本次行情中一度翻番，但在后来的调整中，又被打回1307点时的价位。

　　启示二：行情在1307点启动时，超跌股涨幅超过蓝筹股，但后来的下跌证明没有基本面支撑的个股只适合投机。这些股票目前股价再次回到历史低位区域，有再度引发反弹的可能。

　　现象三：次新股成为此次空方的主力部队，其中动力源、敦煌种业等个股的短期跌幅高达27%，年初风光的次新股为何迅速变脸？

　　启示三：业内人士表示，不能因为次新股的暴跌，就否定牛市炒新的思维，但是应该把握炒新的节奏，在市道低迷时介入新股，成功概率较高，而当指数涨至高位时，炒新的风险就大大提高了。目前，又可以关注新股和次新股了。

　　现象四：以钢铁、石化为主的蓝筹股，整体跌幅没有居于前列，但是其破位走势是股指持续下跌的主要原因。

　　启示四：去年走强的蓝筹股多属周期性行业，未来的成长性已不被机构看好，但由于机构持仓较重，这一板块的下跌过程是“退二进一”，在即将到来的1600点争夺战中，还有被机构重新拉高的机会，如果无量上涨，应该减仓换股。

　　两大热点要重点关注

　　从去年11月13日上证指数见底1307点算起，截至昨日，这波行情的涨幅仍有300点，哪些股票成了这300点行情的主角呢？在近期大跌中的抗跌英雄会是下波行情的生力军吗？

　　现象一：打开沪深两市这5个月来的涨幅榜，含权股当仁不让地成为了最有代表性的上涨板块。士兰微以161%的涨幅，成为沪深股市阶段涨幅的冠军，其他含权概念股如国电南瑞、杭萧钢构、黑牡丹涨势喜人；在涨幅榜中，海虹控股、南方汇通、深天马等科技股占据半壁江山。

　　启示一：牛市炒含权成为永远的热点。今年推出送转股的股票创下近几年的纪录，虽然近期市场陷入低迷，但仍然应该对含权、除权股予以重点关注；科技股走牛与行业周期性的复苏有很大的关系，说明主力在挖掘一个持续爆发性热点的时候，往往都与行业基本面的重大改观有很大的关系。

　　现象二：上证指数从1783点(4月7日)下跌以来，排在涨幅榜前面的多数是一些题材股，如创智科技、方向光电。不过仍有部分板块的走强露出了主力的用心，首先是航运、港口、造船类的股票，如营口港、江南重工、沪东重机等；其次是一些消费类的二线蓝筹股票，如张裕A、鲁泰A，其他还有一些生物制药类的股票，如中牧股份。

　　启示二：这些受益于行业高速复苏的股票，由于存在业绩增长概念，因此主力敢于加仓。即使在现在股市低迷的时候，价值投资仍是主力做中线的思路，从资金抛掉老蓝筹来看，资金对于下半年品种的挖掘，重点是在业绩持续增长且股价没有太好表现两个方面。

　　记者 锦旭 黄晓义 综合报道