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陈宪
连续三周的急挫，指数已从峰位跌落170多点，市场似乎再显去年的黑暗时光，投资者意志备受折磨。但笔者认为机会是跌出来的，投资者又逢进场吸货的时候了，理由是：
资金最困难的时点已过。4月25日起，存款准备金率由7%上升至7.5%。此次上调后，
将一次性冻结1100亿元的资金。但资金面最为紧张的时点已过，标志是交易所国债市场明显企稳，上证国债指数(资讯 行情 论坛)本周连续三天在92.25点一线并列三根阴阳K线，4月27日更是放量回升0.27%。对紧缩流动性影响最为敏感的债市企稳，表明资金最紧张的时点已过。
此非典非彼非典。北京、安徽再度出现非典病例，对原本已暴跌的股市构成雪上加霜的影响。但现行非典绝对不会再现去年大范围传播的窘状，因为有了去年的教训，各地都有防范非典的应急机制。
股指跌出反弹空间。4月7日至4月27日的15个交易日，股指俯冲式下栽，指数径直跌落175点，日均下跌11.67点。跌幅9.8%。期间上海市场个股累积跌幅在20%至63.4%的个股达100余只，极不正常。现行指数已濒临1600点整数关，指数已跌穿布林线的下轨，技术指标超卖严重。
与此同时，临近4月末，虽然有部分“丑媳妇”姗姗来迟见“公婆”，但本周是年报、季报公布的最后时间，绩差个股对大盘的杀伤力也就仅剩三天。更重要的是纵然如此，据深圳证券信息有限公司对截至4月26日已公布年报的1256家上市公司统计，平均每股收益为0.215元，较2002年度的0.143元增长50.35%，也就是说，2003年所有上市公司年报业绩较2002年增长40%不成问题。
从股市单边急挫170多点，且跌停个股之多，似乎再现去年10月、11月悲悲戚戚的市况来看，已有恐慌性的割肉盘涌出。投资经验告诉我们：大众恐慌之时，正是从容买进之际。笔者认为，大盘将随时会出现100点的V型反弹行情，现行可以观望，但不宜杀跌，风雨过后有彩虹。
《国际金融报》 (2004年04月28日 第三版)
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