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昨日上证指数(资讯 行情 论坛)低开高走，在90日均线附近受阻回落并再创此轮调整新低，尾盘逐波回升，报收于1635.49点，与上周五收盘指数持平，日K线为阳十字星；深证成指(资讯 行情 论坛)走势略为偏弱，下跌12.45点，跌幅为0.32%，以阴十字星报收。两市成交金额继续萎缩，出现今年的“地量”，共成交137.4亿元，比上周五下降15.21%。尽管交投并不活跃，但个股分化非常激烈，除了新股之外，两市共有15只个股涨幅超过5%，有9只个股(未含ST)跌停，充分反映出目前市场风险与机遇共存的局面。
至此，调整时间已持续三周，困扰市场的主要问题在于对后续可能出台的调控措施有较大担忧，特别是加息之说愈演愈烈。由于有部分机构为了规避风险逐步离场，加之下档承接较弱，致使空方占据了局部主动权。从基本面来看，经济高速增长、行业及上市公司业绩大幅提升奠定了市场向好的基石，支持股市向上的基本因素依然成立，目前的调整应为上升过程中的回档性质。如果经济增长能保持稳健增长的势头，对市场将更为有利。
不过，对经济运行中出现的问题及采取何种措施应对存在较大分歧，这些不确定因素使得行情的发展充满了变数，机遇和风险并存。中国人民银行副行长吴晓灵日前表示，“中央银行现在的调控手段比较温和，应该看到中央政府和中央银行提出的善意措施，大家应该控制一下自己，这样经济才能平稳发展。”从其措辞来看，还会有个观察效果的过程，短期内加息可能偏小。既然存在变数，在此阶段不宜过度看多或看空，市场也需要一个振荡整理的过程，等待消息明朗。
目前指数风险不大，仍属强势运行，但个股风险凸现。我们认为，对于刚刚形成破位的个股均应坚决减持；持币者应避空方锋芒，待其能量释放完毕后再从容介入。最近有不少强势股展开补跌行情，甚至出现跌停走势，因此，介入当前维持强势的个股，但要有及时止损的意识。建议选择一些调整已较为充分，并已呈现筑底迹象的个股逐步吸纳。
根据波浪理论，上证指数自1783点以来的调整已有告一段落的迹象。60分钟分时进入五浪下跌尾声，虽有惯性下跌可能，但空间有限，即使持谨慎观点，探底反弹行情也很可能在本周展开。由于长假在即，估计多空双方都无意展开大规模作战，因此，振荡回稳的可能性偏大。“九条意见”出台区域即1630点一线多方会力守，以触及后迅速回升为最佳策略，如果在此区域徘徊，则有下破的可能；即使将下破之后的空间视为“空头陷阱”，在仓位上也必须做控制，因为恐慌性杀跌仍可能形成重创，留有一定的现金可立于更为主动的地位。(广州证券 袁季)
(晓健/编制)
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