反弹行情呼之欲出做多白马股

　　本报股市专家团认为，从基本面分析，短线在4月25日新的存款准备金率制度正式实施后，政策面的利空基本出尽。而随着年报和季报公布近尾声，业绩因素也将很快消失。从技术面看，昨日大盘最低下探到1623点，离1601点只有22点，基本达到下跌空间。行情在经过接近一个月的调整后，反弹呼之欲出。操作上从做空转为做多将是主要策略，成长性个股将是首选。而年报和一季度业绩持续增长的白马个股值得重点关注。

　　近期股指跌跌不休，昨天，上证综合指数(资讯 行情 论坛)以1623点的盘中低点创下本轮调整的新纪录，市场成交量同样急剧萎缩，沪市83亿的成交额是2004年以来的地量。不过我们认为，行情在经过接近一个月的调整后，反弹呼之欲出。

　　基本面短线利空将散

　　本轮调整始于4月9日，和央行宣布提高存款准备金率同步，很显然，宏观调控政策是股市调整的最大因素。尽管各界目前对是否进一步采取更严厉的调控措施心存疑虑，短期看，在先期政策的作用显现有待观察的情况下，政策面保持平静的可能性较大。因此在4月25日新的存款准备金率制度正式实施后，政策面的利空基本出尽。

　　近期股价的结构调整更多的是来自于报表的因素。故上周我们一再提醒投资者，尽量避免踩中业绩“地雷”。在年报和季报公布的最后时间段里，个股的业绩风险骤然增大，体现在盘面就是每天都有众多披露业绩的个股股价因此大幅下跌，例如昨天跌停的个股金证股份(资讯 行情 论坛)、岁宝热电(资讯 行情 论坛)等。但在本周过后，这一因素也将很快消失。

　　综合以上两方面，可以说大盘在基本面上最困难的时期已经过去，接下来将步入一个较为宽松的环境，为后市反弹创造了有利条件。

　　技术面调整目标已近

　　我们从大盘开始下跌时就提出调整的目标区间大约在1601点附近。可以说目前大盘的阶段调整目标位已经基本达到。

　　首先我们确认从4月9日开始的调整是对1307点到1783点这一上升阶段进行的调整，强势调整的重要支撑位将在1307点到1783点区间的0.382分割位，正好是1601点。

　　其次，对于1600点附近的调整目标位可以作两个修正，向上修正大约是在1628点附近，这一区域是今年2月底到3月初大盘进行的一个震荡调整中形成的底部。向下修正大约是1585点附近，这是今年2月初国务院“九条意见”出台时的点位，被视为牛市确立的政策底。

　　昨日大盘最低下探到1623点，离1601点只有22点，基本达到下跌空间。调整的收尾方式可能有以下两种：第一：在1630一线结束调整，股指继续震荡上行；第二，股指以1630点为轴心，继续小幅震荡，甚至虚破1600点，下探1580点支撑。

　　投资策略增仓成长性个股

　　既然大盘即将出现反弹，操作上从做空转为做多将是主要策略，但在选择增仓对象的时候，成长性个股将是首选。而年报和一季度业绩持续增长的白马个股值得重点关注。

　　实际上近期的调整并未改变市场注重成长性的价值投资理念，具体在盘面上的体现就是一些业绩下滑的个股不论前期涨幅，都是下跌的主力军。而涨幅较大的核心资产例如电力、钢铁等类个股，即使受到宏观调控的影响，仍然是抗跌性很强的品种。因此，反弹行情将可能继续围绕业绩成长来进行。

　　华西证券王锦