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跌幅榜个股集中在两大板块
从上周末的跌幅榜来看，上周下跌的群体主要集中在两个板块：首先，德隆系股票跳水引发了诸多同类型庄股的集体跳水，如铜城集团(资讯 行情 论坛)、银河创新(资讯 行情 论坛)、道博股份(资讯 行情 论坛)等个股的集体下跌。其次，业绩虽然优异，但出现“见光死”的现象，一类是以夏新电子(资讯 行情 论坛)为代表的业绩见顶将出现回落的个股
；另一类是以山东海龙(资讯 行情 论坛)为代表的业绩再好，但股价已充分反映了业绩增长态势的个股，都出现了不同程度的下跌。
券商成为抛空市场的主力
跌幅榜的分类仅仅让我们看到下跌的做空群体背后反映出价值投资理念的变迁，庄股将谢幕，成长性已得到体现的个股也将谢幕，甚至包括基金重仓股，如钢铁股一样。
跌幅榜的公开信息揭开了下跌的幕后资金流向，就上周末的跌幅位于前列个股的公开信息来看，有两个主要特征：一是同一券商营业部上榜跌幅榜前列，如国信证券深圳红岭中路营业部上周末就出现在方大(资讯 行情 论坛)A、铜城集团、武汉中商(资讯 行情 论坛)、龙涤股份(资讯 行情 论坛)及夏新电子的公开信息中，难怪市场人士猜测此营业部里藏有“大鳄”，不仅有基金的分仓，可能还有券商的自营。而这方面的代表更应以银河证券解放南路营业部为代表。这一现象的出现，已充分表明部分资金主力对当前行情的一些看法。二是公开信息中陡然出现了极多的证券公司总部的信息，如在上周五跌幅达9.94%的赛马实业(资讯 行情 论坛)中看到了广东证券业务总部的“身影”，在同一天跌停的中青旅(资讯 行情 论坛)中出现了西部证券陕西总部，同样是跌停的大唐电信(资讯 行情 论坛)中出现了东方证券总部，在跌停的方大A中看到了光大证券二席，在鹏博士(资讯 行情 论坛)中则看到了中信证券(资讯 行情 论坛)市场开发部(非营业场所)的信息。不可否认，尽管我们很难确定这些业务总部是否就是券商的自营盘，但至少有一点可以确定，那就是造成这些个股跌停的原因肯定不是营业部里中小投资者的抛盘，而是大机构的抛盘。
调整趋势尚未改变
以上信息显示，前期的牛市格局正在向目前的牛皮市格局转变。不过还好，牛皮市虽然平淡，但投资者不至于出现市值频频亏损的结局。可是，事实未必如此，因为众多的从非营业场所跑出的抛盘所体现的不仅仅是中小投资者对市场有追涨杀跌的偏好，以基金为代表的机构投资者同样也有了这一偏好，如基金重仓的航空股和石化股的全面下跌。这一现象意味着市场未来的走势并不乐观，同时也意味着市场的调整趋势尚未完全结束。因此，此时投资者需要做的就是学会轻仓观望。因为休息也是一种操作方式，在回调中观望未必就不是一种好的策略。(江苏天鼎 秦洪)
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