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近两周以来罕见的、持续的下挫相信对多头思维者当头一棒，不少投资者已开始怀疑今年股市是否走牛的看法。事实上，连日来持续抵抗式下跌已消耗了广大投资者的入市热情，而主力刻意制造每日盘中反弹使下跌的时间延长，以迫使一些略为浮躁的投资者斩仓出局，因此，目前是考验投资者的耐力的时候。
近期的大跌相信已确认了大盘中期转势的结论，后市何去何从？我们对近期盘面及
历史周期作出比较分析后，指出今年与去年同期出现时间之窗现象。
先观察去年同期的市况：2003年3月4日曾走出一个短期高位，31天后的4月16日再创下当年的最高点1649点(沪指)，而前者的45天后的5月14日又跌出了年中的低点，5月初至6月中又再出现弱势反弹。今年的市况是：2月23日造出今年第一个高点，32天后的4月7日创下新高1783点，及后大盘出现了大幅急挫，显然，上述市况及时间上均出现了较明显的对应性，体现江恩的循环模式的规律性再次重现。
由此分析，去年第一高后的45天走出了下跌的低点，同时也是当年大顶后的13个交易日；由今年3月23日的第一个高点算起的45天，又或1783点后的13个交易日均指出了下周一(4月26日左右)将是本次调整转折的时间之窗。
同时，各大指数分析，均发现一个相当标准的上升通道等距离平衡线(图略)，目前已经跌落第三条支持线上，亦显示近期的跌市接近尾声。
可见，两周持续下跌是与去年的周年模式有关，且技术上已跌入重要的技术关口，后市将再次重演去年的循环模式：即创出近期低点后出现一波缓幅的反弹浪，并会持续至5月底至6月初，大盘亦将有可能再次挑战1720～1730点或以上。(明枫)
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