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中国的一些股市高手早就正确地指出：中国的几大市场如股市、房市、车市、钢铁、石油大商品、实体经济市场等是互相联系又互为反向指标的。三、四年前，股市还在高位徘徊，房地产市场历经八年的熊市，悄悄启动，在各地政府的呵护下，又是可以贷款90%，又是蓝印户口，又是欢迎外地、中外合资进来搞房产，终于把房市搞牛了。
而房地产在上海(一季度涨28%)，杭州、南京、青岛、大连、哈尔滨、重庆、成都、
银川越涨越高时，股市正处在从2249点向1300点方向大跌。
近日，上海出现了两家银行申请房产公司破产还债：上海工商银行向法院申请令国峰房产公司(贷款7600万元)和上海银行申请令新辰房产公司(欠债7490万元)破产还债，令人震撼。这两件事是房地产市场走牛以来的第一次。估计，今后会有越来越多此类事件。因为，中国的房地产市场一直存在着很大的泡沫成份。而对于股市，应是一个利多。如果炒房的几千亿资金进来炒一把股市的话，那就厉害了。
但与此同时，本周股市、债市前半周仍在大跌，主要原因是：
一、面临着通胀顽强起来，加息预期日益强烈；国债及企业债市场一路狂跌，当年可能与财政部打官司的010107(2001年发行的20年期国债)已从117元跌到91元，跌幅达22%。本周美联储主席格林斯潘扬言：美国的通缩危险已经过去，今年银行加息的可能是存在的。美国一加息，中国人民币加息就指日可待了。这使得固定收益的中长期国债陷入大熊市之中。
二、财政部打算推出国债开放式回购，这是一种向下做空的国债回购方式，虽有利于国债市场的活跃，却有助跌的推力。
三、债市(国债与企业债)的大跌，使它们的内在收益率上升到5～6%以上(加复利)，这使20倍左右市盈率的股市市场遇到了尖锐挑战，一是买长期债券、稳得5～6%的实在收入；一是到股市去冲杀。这对股市是一种拖累。
四、准备金率的上调，一段时间内市场头寸的短缺，紧张是显然的。(复旦大学谢百三)
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