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机构砸盘，缩量调整。借央行实施温和的紧缩政策，市场中部分机构刻意砸盘，深沪股市短期出现了较大的回调，业绩极佳的钢铁、汽车、石化等行业股成为惯压的重点，相当多一批钢铁股市盈率(Ⅱ)被拉低至仅10倍左右的水平，有些只有6倍左右，这无论如何也不是正常的，对这类如此砸盘的机构应该进行检查。业绩有望持续增长的汽车股市盈率(Ⅱ)也降至11倍左右的水平，这比港股中汽车股的市盈率还低许多，也极不正常。明显的，本次的下调是和市场上市公司业绩大幅增长的基本面不相符的，有刻意砸盘的迹象，投资人应防止机构
设置空头陷阱，一旦这些机构建仓完毕，则更猛烈的逼空行情就将产生。在年内的行情中，科技股涨幅最大，而从业绩情况看，多数成长性并不尽如意，如清华同方(资讯 行情 论坛)、综艺股份(资讯 行情 论坛)等，而一些汽车、钢铁股没有大的表现，目前处于行情启动前沪指1400点左右的水平，所以，预期后期的热点仍会趋于有持续增长潜力的汽车、钢铁、电力、石化等股票上，其中汽车股的潜力预期最大。
汽车股季报显示，在市场竞争中，有竞争能力的上海汽车(资讯 行情 论坛)、长安汽车(资讯 行情 论坛)、北汽福田、一汽轿车(资讯 行情 论坛)等不仅销售收入大幅提高，而且利润也基本同步增长，随着市场逐渐成熟及钢材价格的回落，可以预期汽车股后期的业绩将更为看好，特别是如长安汽车、北汽福田等，后期将推出一些合资品牌汽车，形成一个个新的利润增长点，利润增长将会是阶梯式的。钢铁股市盈率低，在停止新项目开工之后，现有钢铁类公司无疑有较好的市场环境，减少了新的竞争者，从而在市场需求扩大的情况下能够维持较高利润，韶钢松山(资讯 行情 论坛)、南钢股份、太钢不锈(资讯 行情 论坛)、邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)等股票可逢低吸纳。就市场后期走势而言，由于蓝筹股的惯压空间非常之小，所以沪指1630点附近将形成有力的支撑，而市场炒作的热点可能会在汽车股和科技股上，数字电视股可能会产生黑马。对于稳健的投资人来说，B股的投资机会也应关注，深南玻(资讯 行情 论坛)及长安B(资讯 行情 论坛)、海立B等都可逢低介入。
个股关注，本周推荐数字电视龙头海信电器(资讯 行情 论坛)(600060)和邯郸钢铁(600001)。
海信电器(600060)：数字电视概念龙头企业，总股本49376万股，流通股20384万股，2003年每股收益0.08元，每股净资产高达4.76元。公司对于数字电视的技术和人才储备已有7年之久。2000年投资20亿元建成的海信信息产业园就是以生产数字电视为核心的，数字电视产能达600万台以上。2004年推出了数字电视的顶级产品1080P数字电视，公司2004年数字电视的产销目标要超过300万台，而且要突出等离子、液晶等高端产品，海信对数字电视介入是全方位的，不仅重点做终端数字产品，而且积极介入数字电视网络的运营、软件的开发。
在国内市场，海信与山东广电网签订合作协议，成为全省800万户的独家数字电视供货商，海信与青岛广电局的合作已开始，3月就有1.5万台数字电视机顶盒投放到用户家中。在国际方面，海信将与美国伟创力公司合作，在匈牙利设立一家年产量为100万台彩电的生产工厂。海信电器与美国专业数字电视运营商USDTV公司签署了协议，共同开发捆绑USDTV服务的ATSC机顶盒、机顶盒一体机、数字电视模块、第二代网关机顶盒、子客户机和下一代数字电视天线，同时，USDTV公司将在2004年免费派工程师到海信共同开发数字机顶盒产品，从2004年开始，海信电器每年将提供40万台以上的海信数字机顶盒。资料表明，2006年美国将全面停止模拟电视的播放，近两年美国数字电视将成爆炸性增长，据介绍，美国目前普遍推行的一种运营模式是COMCASL公司每月40.95美元的运营标准，USDTV通过与海信的合作将用户的付费降到了每月19.90美元，此服务模式一推出就受到当地消费者的高度认同，并签下盐湖城40%的数字电视用户。根据协议，海信机顶盒的成本率先从用户收视费账户中提取，收回成本后，第一个20万台，海信要从收视费中每月每台提取1美元，以后每月提取0.5美元。
海信电器在数字电视方面的巨额投资有望自2004年起获得巨额利润，公司也将因此得到业绩超高速增长，逢低可吸纳。
邯郸钢铁(600001)：低价的焦炭概念股，总股本148655万股，流通股49000万股，2003年每股收益0.421元，每股净资产高达4.885元。资料显示，除生产钢铁外，公司经营范围还包括焦炭及副产品制造，根据公司2004年生产计划，公司2004年计划生产焦炭205万吨，远大于山西焦化(资讯 行情 论坛)及安泰集团(资讯 行情 论坛)焦炭的年产量150万吨和50万吨。相对而言，邯郸钢铁有过低的价格及市盈率，而公司的可投资性还表现为：①拆巨资投入的国内首条热轧板酸洗镀锌工程2003年8月试车成功，2004年将带来丰厚利润。②通过技改和收购，2004年钢产量将大幅提高，使利润提高。③2004年以来钢铁市场趋好，已使公司2004年一季度利润提高100%以上。④2004年证券市场趋势，公司投资证券公司有望产生好的收益。⑤通过发行可转债，投入年产120万吨冷轧工程，预期2005年初投产，可增加年销售收入48.8亿元，净利润4.8亿元，每股收益增加0.30元左右。
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