反弹高度 一看蓝筹二看量

　　大盘昨日小幅反弹，1650点失而复得。专家认为，蓝筹股的动向和成交量的变化将决定反弹力度

　　周四大盘先抑后扬，沪指盘中下探至3月初的低点1637点后止跌反弹，最终收于1657.79点，上涨6.21点，收出带下影的小阳线。1650点连续两日失而复得，显示该点位对股指有一定的支撑。日K线图上，股指受到90日均线(1641点附近)的支撑，但继续受5日均线 (1669点附近)的压制，成交量萎缩至103亿元，弱市特征明显。

　　周四沪深两市小幅反弹，双双以小阳线报收。在近期的行情中，短线的反弹都为再次下跌提供了做空能量，沪指也反复创出调整新低，那么，周四的反弹也会迅速夭折吗？

　　蓝筹股初显企稳迹象

　　在周四的行情中，我们注意到，虽然长江电力(资讯 行情 论坛)出现了一定的震荡走势，但上海汽车(资讯 行情 论坛)、一汽轿车(资讯 行情 论坛)等个股都出现了短线的放量攻击走势。同时，中国联通(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)等龙头蓝筹股也展开了短线反弹走势，整个蓝筹股板块经过近期的持续下跌后，出现了一定的回稳迹象。

　　事实上，蓝筹股是近期市场的一个重要做空力量，解铃还需系铃人，只有蓝筹股率先止跌企稳，在稳定大盘重心的前提下，市场才有可能展开一轮力度比较强劲的反弹，换言之，蓝筹股的动向是研判大盘走势的一个重要参考指标。

　　前期低点有一定支撑

　　沪指从1783点开始下跌，昨日最低下探到1637点，短短两周时间内沪指最大跌幅已达146点，超跌之后技术上孕育着较强的反弹要求。

　　同时，我们也注意到，2月底沪指回调到1628点附近时展开了反弹，3月初下探到1635点后再次回稳，随后的震荡盘升走势创出了年内行情的新高。因此，沪指在1630点附近具有比较强的支撑作用。而近日沪指已经回调到前期低点附近，急跌之后反弹行情随时有可能展开。所以，在目前位置，我们短线不宜进一步看淡，相反，近期可以反弹思维来指导短线操作。

　　反弹高度十分有限

　　如果昨日的反弹得以持续，高度将在哪里呢？

　　这主要取决于两个方面：一是蓝筹股的动向。我们已在前面分析了，反弹行情的发展需要蓝筹股的支持，否则大盘的反弹很容易夭折，市场并不要求蓝筹股的走势多么强劲，只要它们能够保持相对的平稳，反弹行情就有展开的机会；二是成交量的变化。沪深股市是一个典型的资金拉动型市场，反弹行情的发展在相当程度上取决于量能的变化。近期成交量处于相对萎缩状态，缺乏量能的支持，反弹行情的高度将受到限制。

　　从技术角度而言，目前20日、30日、60日均线都对股指形成压力，也使得反弹的空间有限，难以吸引中长线资金建新仓。而宏观面加息预期的存在，也不支持长线建仓，预计沪指1680点～1700点一线将成为短线反弹行情的重要阻力位。在中线偏淡的预期下，反弹仍是投资者逢高减仓的良机。

　　北京首证 光大证券 本报综合