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周四两市大盘先抑后扬，早盘股指再创调整以来新低，市场多方较为沉闷，尾盘在中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)的拉抬下报以红盘，市场下跌抵抗特征明显。短线来看，市场成交低迷，权重蓝筹股积弱已久，调整格局难改，庄股跳水队伍不断壮大，个股结构性调整加剧，短线大盘仍运行在下跌途中，市场止跌企稳仍需时日，后市将延续反复震荡整理走势。
基本面上分析，国家统计局4月21日发布的月度形势报告显示，今年一季度，全社会累计完成固定资产投资8799亿元，同比增长43%。专家分析认为，尽管3月份工业行业投资增速有所回落，但中国投资仍在高位运行。与此同时一季度我国居民消费价格(CPI)同比上涨2.8%，而去年同期仅为0.5%。今年头3个月，居民消费价格分别达到3.2%、2.1%和3%。按照国际通行做法，剔除鲜菜、鲜果和能源等价格变动因素影响后，一季度价格总水平同比实际上涨3%，这个数值反映价格上涨的压力正在增加。同时各大证券媒体均刊发了国家统计局答记者问，总体感觉就是经济生活中仍有投资过热现象，物价指数仍在温和攀升，防止通货膨胀是当前的主要工作，由此可推测，投资增速过快，已经一目了然，央行进行宏观调控是难免的，紧缩政策将成为今年宏观及货币调控的主旋律。遭受宏观调控的行业，未来成长性因而也将下降，成为机构阶段性抛售的对象，投资者应密切关注基本面的变化。
大盘进一步探底，盘中热点炒作继续降温，近日逆市逞强的科技股表现最为抢眼，但分化走势也十分明显，实达电脑(资讯 行情 论坛)、云大科技(资讯 行情 论坛)、创智科技(资讯 行情 论坛)、正虹科技(资讯 行情 论坛)、清华紫光(资讯 行情 论坛)等个股涨幅居前。科技股的反复活跃，得益于行业的明显复苏，上市公司业绩提升已是不争的事实，经过三年多的沉寂之后，再次受到市场资金的青睐。同时而前期电子元器件股的领头羊士兰微(资讯 行情 论坛)却宽幅震荡，盘中最大跌幅在4%左右，投资者还应规避短线涨幅较为可观的个股，随时可能出现补跌走势。由于目前市场信心不足，科技股仍然处于潜力挖掘阶段，虽然逆市频频活跃但持续性较差，难以形成有效的领涨动力。跌幅榜上，德隆系三剑客均以跌停报收，虽然周三新疆屯河(资讯 行情 论坛)、湘火炬(资讯 行情 论坛)曾以巨量打开跌停后，但周四再度跌停，又使市场蒙上一层阴影，中房股份(资讯 行情 论坛)、三峡水利(资讯 行情 论坛)、复星实业(资讯 行情 论坛)、西藏金珠(资讯 行情 论坛)、西安饮食(资讯 行情 论坛)、三九医药(资讯 行情 论坛)等急转直下，德隆系余波的扩散还将进一步对市场产生负面影响，个股的做空风险仍在释放之中。另外，蓝筹股方面，虽然宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国联通等个股短线止跌，但中国石化走势仍然疲弱，尤其是近期稳健向上的长江电力(资讯 行情 论坛)也开始做空，蓝筹股的此起彼伏，让投资者难以防范。在蓝筹板块没有稳定下来，短线大盘要想真正企稳还需时日。
近期大盘展开的阶段性调整是在通货膨胀压力加大，国家采取措施控制行业投资过热，市场通货紧缩信号十分明显的政策作用下而引发的。由于目前已进入负利率时代，如果所采取的一系列措施没能抑制通货膨胀，政策面的升息预期就将加大，这可能是目前基本面最不确定的因素。政策面的不确定笼罩市场，股指自见顶1783点以来，已持续下跌两周左右，期间一直没有象样的反弹出现，即使在重要的技术和心理关口，盘中的反弹往往是昙花一现，反而更引起市场更大的抛盘涌出，导致股指进一步探底，市场短时期将难以好转。虽然市场多方也不时在制造短线热点来挽救大盘，但市场成交量低迷，热点持续性较差且难以维系市场人气，使得多方的阻击显得苍白无力。而随着市场的不断创出调整新低，部分场内资金已选择离场观望，近期盘中权重蓝筹股的跌了又跌正说明了这一点。市场主力已无心恋战，在市场没有出现明确的短期转势信号之前，投资者还是应把控制风险放在首位。
目前大盘仍处于下跌途中运行，调整新低不断出现，大盘积弱难返。一般来说，大盘经过近阶段的连续大幅杀跌之后，短期技术指标已严重超卖，盘中技术性反弹的要求就越来越强烈，但从市场整体的运行情况来看，目前空方占据绝对优势，市场人气消沉，权重蓝筹股的尚未出现明显的企稳信号，庄股跳水仍不断扩散，这将使盘中反弹大打折扣。短期市场弱势整理格局难以改变，股指能否止跌企稳仍有待观察，大盘即使出现技术性反弹，其持续性和反弹高度也将有限，整体上仍将延续反复震荡整理走势。(朱慧玲)
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