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中国联通(资讯 行情 论坛)成减仓的重点
基金投资组合报告显示，基金的减仓对象主要集中在中国联通和银行板块个股。中国联通受到各路基金的一致减持，其中华夏基金旗下的七只基金一共减持近1亿股，减持的背后无疑是基金对中国联通在未来一年的业绩增长已产生怀疑，从而引发了基金的集体减持。而对银行股的减持则是从去年三季度开始，其原因很简单：一方面，由于银行业的圈钱恶名
并没有因为次级债券的推出而得以洗脱，招商银行(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)、深发展(资讯 行情 论坛)等个股相继推出了再融资方案；另一方面，因为货币紧缩的趋势导致了银行股的成长预期开始降低；再加上建行上市仍存在较大的变数，因此，银行股遭到基金的减持也就不奇怪了。
成长股成为加仓的对象
在减仓的同时，基金们则对士兰微(资讯 行情 论坛)、南方汇通(资讯 行情 论坛)、华光股份(资讯 行情 论坛)、国电南瑞(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)等个股进行了加仓。从中可以看出，基金加仓的行业主要集中在石化板块，而其余个股则集中在中小盘的次新股上。由此可见，成长股成为此轮基金加仓的对象，并由此折射出基金的投资思路开始发生变化。首先，行业景气度可能出现分歧的个股被毫不犹豫地减持，如银行股和钢铁股。其次，从事“瓶颈”行业的相关上市公司开始受到基金的关注，如中远航运(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)等。第三，对个别个股的特性关注开始脱离于行业的关注，如许继电气(资讯 行情 论坛)、华光股份、国电南端等个股进入基金重仓股之列，更多地带有个性化的选择。
成长性成为基金选股标准
基金对银行股以及中国联通的减持让投资者感受到“市场上没有不散的宴席”。以中国石化、扬子石化等为代表的石化股尽管目前仍然是基金加仓的品种，但随着股价的逐步高企，尤其是一旦行业景气发生变化，那么很难保证这些个股不会被基金减持。不过，从基金加仓与减仓的思路中还是可以挖掘到一些潜在的机会的，目前主要体现在两方面：一是高度发展和成长的行业，如航运业。随着我国对外资依赖度的提升，航运业的景气周期将长于石化行业，也将强于有色金属行业，所以，中远航运、中海海盛(资讯 行情 论坛)、中海发展、宁波海运(资讯 行情 论坛)、ST天海(资讯 行情 论坛)等个股就将成为潜力股。二是国内外差价达到近2倍的焦炭行业也可以关注。据业内人士分析，目前只要拿到焦炭出口配额，就可以获得业绩的暴增，所以，太化股份(资讯 行情 论坛)、长春燃气(资讯 行情 论坛)、神州股份(资讯 行情 论坛)、安泰集团(资讯 行情 论坛)、山西焦化(资讯 行情 论坛)等个股也可关注。此外，行业整合的大重组概念也成为关注的重点。如白酒业的贵州茅台(资讯 行情 论坛)、五粮液(资讯 行情 论坛)等成为基金的重仓股就是典型。最后，对电力板块中存在着收购资产意愿或新增机组投产发电的个股将成为长期关注的对象，如桂冠电力(资讯 行情 论坛)、通宝能源(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)、国电电力(资讯 行情 论坛)、国投电力(资讯 行情 论坛)、国际大厦(资讯 行情 论坛)等。 江苏天鼎秦洪
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