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广州博信周建新
周一，两地大盘再次走出了震荡回落的行情。从盘面上看，老庄股继续上演跳水行情，德隆系的三架马车开盘跌停，带动了望春花(资讯 行情 论坛)、炎黄物流(资讯 行情 论坛)、天山股份(资讯 行情 论坛)和凤凰股份(资讯 行情 论坛)等一批老庄股纷纷大幅下挫，而部分蓝筹股也大幅下挫，中国联通(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)、扬
子石化(资讯 行情 论坛)和齐鲁石化(资讯 行情 论坛)等大盘指标股表现较为疲软。
相对而言，以华光股份(资讯 行情 论坛)为代表的电力设备股，以及以神州股份(资讯 行情 论坛)、神火股份(资讯 行情 论坛)和兖州煤业(资讯 行情 论坛)为代表的煤炭股表现较为坚挺。近年来由于国民经济的快速发展，使得全国大部分省市出现了电力紧缺的局面，因而以来全国各地掀起了建设电厂的高潮，电力设备行业因此获益，许多企业的订单量充沛，部分电力设备厂已经接到了今明两年的订单，电力设备行业的04年业绩有望进一步提升。此外，由于中国80%以上的发电厂以火力发电为主，电厂装机容量的快速提升，也使煤炭行业的景气度进一步得到延续。值得注意的是，市场的成交量再次呈现出萎缩的状况，这充分显示了市场观望气氛十分浓厚的现状，一旦大盘量能继续恶性萎缩，那么就极有可能会形成连续阴跌的行情。
消息面上，日前，荷兰银行宣布其QFII资格已获证监会批准。此前曾一度冷冻的QFII额度审批即将解冻。此前，外管局对QFII额度的审批处于停滞状态。过去5个多月，仅有日兴资产这一家境外机构投资者获得外管局放出的5000万美元额度。虽然QFII额度审批即将解冻的消息对市场将产生一定的正面影响，但不容忽视的是，前期外管局和证监会冻结QFII的主要原因是人民币升值的压力！而目前外管局控制国际收支平衡的重点之一还是控制资本项目顺差，减少资本流入，主要是限制短期资本，投机性的资本。据估计，9家正在申请额度的QFII，包括渣打银行共10家，至少可以达到十几亿美元的额度，这股外资明显不能低估。由此我们可以预期，即使QFII额度审批程序即将解冻，那么其审批的进程和得到审批的入市规模有多大，值得我们怀疑。此外，即使一批QFII机构得到批准入市，但QFII机构的建仓也需要一个较长的周期，因此QFII入市资金对短期的股市就是“远水解不了近渴”，其对市场实质性利好影响应该不大。
此外，上周，美国公布了一系列强劲的经济数据，加强了人们对美国可能提前升息的预期，增强了美元的吸引力。受美国加息及国内宏观调控的双重影响，近期香港中资股成为下跌的重灾区。而面对国内经济持续高速增长，总理温家宝决定加大经济调控力度，提出8招控制投资过热，其中包括自本月25日起，再次提高银行存款准备金比率，以防止经济过热现象。自去年8月至今，央行已是第三次采取收紧银根政策。在过去两次公布调高银行准备金比率后，香港国企股均出现逾4%的跌幅。被中央指为投资过热的三大行业钢铁、电解铝及水泥等相关国企股，沽售压力则更大。在此情况下，国内蓝筹股可能也难以抵挡住历史的潮流，短期内启动蓝筹股将不太现实。
总体来看，老庄股和蓝筹股的共同杀跌使股指受压，而技术上两阴夹一阳的K线组合也显示出市场杀跌动能仍在增强，在此情况下，大盘仍将走出震荡回落的行情。
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