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股指情况：经过上周急挫之后，虽然短线盘中沽压得到一定程度的释放，但由于受到基金调整持仓结构的影响，大盘反弹乏力，继续维持弱势整理格局。深成指收盘3921.43点，跌19.65点，成交38.15亿元。沪指报收1690.18点，跌3.68点，成交58.42亿元。
盘面特点：从形态上看，今年2月份以来形成的原始上升通道的下轨线已被击穿，破位下行格局明显。目前市场已步入阶段性调整阶段，尤其是沪指在30日、60日均线处无任何
抵抗即告失守说明，市场弱势格局已成定局。另外，基金一季度投资组合公告显示，中国联通(资讯 行情 论坛)继续受到基金抛售,华夏旗下的7只股票型基金合计减持中国联通超过1亿股。由此可见，目前市场主流资金正在进行持仓结构调整。在这种情况下，势必加剧市场股价结构调整，从而影响大盘的稳定。再者，紧缩政策连续出台之后，是否能够有效抑制经济过热，还是一个未知数。所以说，后市市场仍然存在政策调控等不明朗因素，从而对大盘和市场心理构成一定压力。
为此，我们认为，现阶段市场形势对多头明显不利。短线因超卖引发的反弹，并不能理解为调整已经结束。失守的30日、60日均线，已由前期的支撑位变成了反压位，而在这些支撑位处堆集的筹码又成了压力盘，在目前市场心态和形势下，要想消化这些压力盘，难度不小。因此，大盘反弹之后，仍有进一步向下探底的要求。短线操作，保持谨慎较为可取。如果仓重的投资者，则最好逢高减持；仓轻的投资者，则应根据所持股票的情况，实行灵活的操作策略。持币的投资者则不妨利用现在调整的时机，根据年报和季报的数据，挖掘潜力股，待大盘调整结束时，伺机介入。
(昆仑证券)
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