西南证券:一周基本面回顾点评 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年04月19日 07:40 京华时报 | |||||||||
★GDP同比增长9.7%点评:数据显示,一季度我国全社会固定资产投资8799亿元,增长43.0%,而前2个月增速则为53%,可见3月份出现较大幅度回落。在城镇投资项目中,房地产开发投资增长41.1%。由此可以看出,固定资产投资的高速增长主要是城镇投资拉动,其中房地产投资比例较大,存在严重的过热现象,但在多项宏观调控措施下已出现明显的回落态势。
一季度,居民消费价格上涨2.8%,涨幅比去年同期上升2.3个百分点,但增幅下降了0.4个百分点,不过比2月份的2.1%略有回升。消费并没有彻底转旺,固定资产投资规模的大幅增长依旧没有有效地传导至消费领域。 ★存款准备金率再度上调点评:此次调整存款准备金率是对今年3月份的差别存款准备金率制度进行修正。3月份那次实际上主要起到向市场发出信号的作用,而4月份这次调整则采取了实质性措施。存款准备金率普遍提高0.5个百分点的同时,资本充足率低于一定水平的金融机构,将执行8%的存款准备金率。 ★商务部报告预测钢材价格上涨阻力增加 点评:商务部市场运行调节司专题报告显示,今年3月份,我国钢材平均价格同比上涨40.9%,预计二季度国内钢材市场价格依然坚挺,但继续上涨阻力进一步增加。资源压力对于有铁矿的钢铁类上市公司影响不大,宏观调控政策仅会抑制地方同类中小企业的发展,对于具备行业龙头地位的上市公司属于利好。至于下调出口退税率,对钢铁行业的影响有限。因此,钢铁类上市公司仍具备中长期投资价值,但短期内由于业绩浪的结束,大盘蓝筹股将维持一段时间的调整。 ★一季度工业生产增长17.7%点评:支撑一季度工业生产保持较高增长速度的主要因素有三个:钢材、水泥等投资拉动;轿车、手机、数码产品的消费拉动;出口拉动。能源类行业和交通运输业可以持续看好。 西南证券张刚 |