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两市大盘在持续多日下跌之后，周五终于在60日均线之下出现反弹。从走势来看，“核心资产”的稳定对大盘企稳反弹功不可没；而核心资产的稳定，除了取决于这些股票近期以来整体一直进行调整以外，一个更主要的原因还是因为一些股票年报业绩大幅增长、季报业绩继续增长，维持了机构资金的持股信心。如周四公布季报的桂柳工(资讯 行情 论坛)，首季每股收益就达到0.332元，已经接近03年度业绩的一半，该股03年业绩较02年增长接近一倍；周五公布季报的马钢股份(资讯 行情 论坛)首季实现0.234元，超过去年的一半，而该股
03年业绩比02年增长超过了6倍。另有太钢不锈(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)等多家股票已经公布季报或发布了首季业绩大幅增加的预告，正是这些股票给使市场多方重新找寻到了一些信心，其走势也对市场发挥了关键性的稳定作用。
从本周市场的走势来看，两市大盘受央行上调法定准备金率影响带动下跌，其走势一口气跌破5日、10日、30日、60日均线，只在破位60日均线之后才略有企稳之意，由于60日均线是市场中期走向的重要分水岭，多空在这一位置进行争夺并不足奇。在后市走向方面，由于目前股指所处的位置、时期阶段，更主要的是货币政策进一步趋紧的心理预期依旧存在，大盘的反弹已不太可能再度打破波段调整的市场格局而创出新高；换言之，总体而言，季报业绩的增长更主要还是作用于股价的支撑方面，而不是支持大盘再度展开强劲上攻方面。当然，个股行情在市场稳定中仍将会有重新活跃的表现，只是与此前阶段所不同的是，在市场总的调整格局中，在股价的“结构调整”中，业绩因素将再度起到核心性的关键作用。
傅子恒
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