申银万国：择高减仓而不是大力杀跌

　　周五国家统计局新闻发言人称，2004年一季度GDP增长9.7%，继续保持快速增长，而经济运行中突出问题，固定资产投资增长过快，一些行业和地区盲目投资和低水平重复建设还没有得到有效遏制，宏观调控将继续进行，由于市场对宏观经济形势及货币政策有继续收紧预期，两地股市正在这种预期下震荡盘落。

　　今日两地股指平开后在个股普遍反弹作用下上行，盘面显示地产股，特别是上海三 家浦东开发股在外高桥(资讯 行情 论坛)获批成为自由港的利好刺激下走高，此外电力股部分科技股也顺势反弹。

　　我们认为股指已跌了近百点，有些个股下调已深，普遍存在反弹机会，投资者在减仓时，应注意择高减仓而不是大力杀跌，对于喜好短线操作的投资者下调较深的煤炭及部分与芯片概念、电路印制板、元器件类公司的个股及部分消费类产品如泸州老窖(资讯 行情 论坛)或有防御性能力的个股如巴士股份(资讯 行情 论坛)等值得关注。

　　(申银万国)