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北京首放
上周开始，多翻空的力量使股指急转直下，到本周，1700点沦为空方阵地，这一走势的形成，预示未来一段时间里多头将陷入防守地位，大盘可能出现反复探底局面。
正确地对最近几个月以来的主力资金流向判断，将有助于我们了解到本次调整的深
度。1500点之下介入的资金仅占一小部分，但在1500点附近显然有正规军介入。今年2月初，在九条意见的影响下，后知后觉的资金抢摊1600点附近，使该区域成为今年最密集的成交区。分析到这里，我们不难得出结论：主流资金成本最低，其在1500点附近买入的主要是蓝筹股，而抢摊1600点的资金鱼目混杂，大多买入的是题材股。应该说，在股指位于1780点时，以上流入的大资金都客观上具备阶段性卖出的条件。昨日沪指长阴下破60日均线1676点附近，沪指进一步下试1600点附近已毋庸置疑。那么，1600点附近会是本次调整的底部吗?
笔者以为，自去年1307点以来作以下波浪划分最为科学。1307点--1783点最可能是大的abc形态。其中a为1307点--1475点，b为1475--1491点，c为1491点--1783点。1491--1730点为c1，1730--1634点为c2，1634--1760点为c3，1760--1711点为c4，17111--1783点为c5，整个c浪为上升楔形，其中c1为升240点，c3为升126点，c5为升72点。c1=2c3，c5=0.618c3，满足了较完美比例关系。而整个c浪为a浪的1.618倍，不仅如此，极完美的是c1的5浪每个子上升高度分为：130点，130点，77点，77×1.618=130点。若以上推断成立，则有两个点位在未来时段非常重要。一是1634点，具体是1600--1630点区域；另一个是1491点，具体是1491--1520点区域。
以上的波浪分析和前面的资金流向分析所得出的结论不谋而合。在此，我们认为1600--1630点区域和1491--1520点区域，将可能成为未来重要的阶段性的低点。从形态上看，1634点可看作近三个顶部1730点、1760点、1783点的颈线位，一方面说明该位有强大支持，但该位若不幸被有效击破，则以形态度量，沪指将下探1491-1520点区域。则今年的行情全系在正规军身上了。
综上所述，在近期已完成一波中级行情后，大盘需用一段时间探明底部，5月中下旬较为关键，理性地讲，自1307--1783点的上升并未真正确定是新升浪的开始，而沪指本轮行情仅反弹到2245--1307点下跌的一半也说明了这一点。
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