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经过两天的震荡整理，昨日沪深两市在5日均线的压制下再度放量下跌，上证指数(资讯 行情 论坛)1700点大关最终失守。从上周四以来，沪指在近期的四个交易日内已连续下跌近百点，而且市场成交并没有明显的萎缩，显示市场做空动能较强。那么，到底是什么力量在做空近期的股市呢？
首先，市场的做空动力来自于基金等机构投资者。这部分投资者是今年上升行情的
发动者，持仓的重点对象是钢铁、化工、银行等大盘指标股。而这些股票从去年11月以来中线累计升幅巨大，平均最大涨幅都在50%以上，基金等机构可以说是赚了个盆满钵溢。从3月份开始，基金开始进行缓慢减仓，而近期由于基金进入分红派现高峰，套现压力也随之增加，因此减仓的动作趋于明显。
其次，做空动力来源于庄股的杀跌。近期盘面上表现最突出的当数德隆系的三只股票，经过连续一个月的下跌之后，新疆屯河(资讯 行情 论坛)、湘火炬(资讯 行情 论坛)、合金投资(资讯 行情 论坛)三只股票全部跌停，进而引发了庄股大面积跳水的连锁反应，同时也造成了市场的恐慌气氛。因此，这些股票的下跌对短线市场的影响是最大的。
第三，中小投资者的跟风杀跌。虽然中小投资者在市场中处于相对次要的位置，但当他们对市场中线见顶形成共识并纷纷开始中线离场时，也凝聚成了一股不可忽视的力量。这些投资者操作比较谨慎，一旦中线出局都不会轻易回到场内，从而使市场中一些流量资金逐渐沉淀下来，减少中线资金的供给。
从以上三个方面来看，无论是机构投资者还是普通投资者，都在近期进行了积极的减仓和杀跌。而一旦沪指不能快速重返1730点以上，大盘的中期头部有可能最终确立。而市场中线回调的目标位将在本轮上涨的0.382回调位1601点至本轮上涨的50%回调位1545点之间的区域。因此，投资者在近期操作中应以谨慎减仓为主。(飞虎咨询 刘晨)
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