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股指情况：下午大盘继续破位下行，弱势不堪。旅游、酒店、消费类个股走强，这是因为"五一"黄金周将要到来，市场借此炒作而已，难以长久，追涨要小心。14:00深成指收盘3898.86点，跌96.79点，成交77.97亿元。沪指报收1683.99点，跌31.15点，成交126.96亿元。
盘面特点：前期大盘能够在高位保持强势横盘，最主要的原因是政策面平静，蓝筹
股走势稳健，为个股行情发展营造了较好的做多氛围，从而维系了市场人气。而今蓝筹股明显分化，走势疲弱，政策面又出了利空，市场做多氛围因此被破坏，个股行情的炒作自然就没了基础。个股行情的降温，同时会使得盘中资金活跃度减弱，而资金活跃度减弱又会反过来影响个股行情的发展。这样的循环会使得行情的发展逐步降温和向弱，直至得到新的力量的支持为止。
因此，投资者对当前的调整不能掉以轻心，也不能对"调高准备金率"这个利空过于轻视。"调高准备金率"这个消息对当前市场产生的实质影响确实不大，但投资者应该细究其产生的背景，那么就会明白市场对该消息为何如此敏感。大家知道，央行实施货币政策有三大工具，分别是公开市场操作、再贴现和存款准备金，其中以后者对信贷市场的影响最猛烈。因为存款准备金率直接影响银行的货币信贷增长速度。央行从1984年建立该制度，但到2003年止，期间央行对存款准备金率只进行了6次调整，可见这不是一项经常使用的调整工具。但去年9月至今，短短半年时间里，对这个不经常使用的调整工具却使用了3次之多，如果不是投资增长过快、通胀有卷土重来的危机，央行会这样草率行事吗？所以，投资者应该明白，管理层出台的紧缩政策影响股市的运行不仅在眼前，而且在未来一段时间里仍会对市场形成牵制。现在兑现获利、减仓出局是不是有必要，各位投资者心里应该有杆秤。
(昆仑证券)
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