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4月13日，就在大盘在强大的做空压力下进退维谷之时，长期蛰伏的海虹控股(资讯 行情 论坛)突发涨停，激起江西水泥(资讯 行情 论坛)、朝华集团(资讯 行情 论坛)等网络游戏概念股联袂走强，科技股声威大振，已经在投资者眼中逐渐黯淡的"网络游戏"概念股也就此风云再起，神话般的再次闯进了投资者的视线。该类股票在涨幅已相对较高的情况下是否能持续走强，延续前期的股价"神话"，自然也成为值得关注的问题。
"海虹控股"的梅开二度源与于韩国NHN集团的战略合作消息，据消息称，引入有丰富网络游戏运营经验的战略投资者后，联众公司将获得合作伙伴在韩国、日本等地的成功运营经验，同时获得资本和知识产权开发方面的支撑，基于网络游戏广阔的发展前景，自身实力的再上台阶赋予了股价再度腾飞的动力，海虹控股再封涨停也是情理之中，但据于此，我们可以看到市场主力做足网络游戏题材的战略意图和市场对该题材的良好认同度，后市只要有良好的消息面支撑，股价受场外资金追捧而持续攀高也并非不可能。
高成长性支撑，内在价值逐步显现。网络游戏概念股在股市叱咤风云的背后是中国网络游戏业一派欣欣向荣的景象，而相比以前单纯炒作想象力，目前的网络游戏概念已经得到了基本面的实质性支撑。据中国互联网络信息中心统计显示，截至2004年1月，中国网络用户已经达到7950万人。而用户经常使用的网络服务功能中，选择"网络游戏"的占14.7%，即1169万人。IDC预测，2002年到2006年中国网络游戏复合增长率将达92%，2007年网络游戏销售收入将达67亿元，中国的网络游戏用户将达4180万左右，占互联网用户的29.5%，网络游戏运营公司的业绩增长空间之大可以想象。由于蓝筹股目前在市场普遍表现不佳，市场的投资理念有从重"业绩"到重"成长"的倾向，基于巨大的业绩成长空间，网络游戏成受到市场追捧也是符合市场投资理念发展潮流的选择。
盈利模式独特，网络游戏有业务流程本身的"垄断性"。网络游戏独特的盈利模式使其前景充满想象力。网络游戏产业繁荣的基础是因为它拥有庞大的现金流，现金流主要来源于点数卡的销售以及电信运营商的分成。根据测算，一款成功的网络游戏可以达到50%左右的利润率，而且不存在坏帐等传统的财务问题，这无疑使投资者减少了投资传统公司面临的风险。目前国内原创网络游戏已经孵化出了几种对自身有利的发展模式，如新浪采用合资方式与NCSoft组建上海新浪乐谷公司，共同运营《天堂》及《天堂II》；金山依靠单机游戏的研发经验和创作团队涉足网络游戏产业等，不管如何，网络游戏业务流程本身的"垄断性"将使本身获得更多的发展机遇。
经历长期调整，网络游戏概念股技术面基本调整到位。从网络游戏概念股的股价走势分析，可以发现该类股票经前期一波上涨后，大多数个股已调整了较长时间，在技术上已经具备再度走强的条件。如网络游戏的后起黑马江西水泥，自3月14日转入调整，目前已经横盘调整了近28个交易日，海虹控股、聚友网络(资讯 行情 论坛)等同样如此，而且在股价调整期间高位不放量，大盘大跌该类股票往往表现稳健，主力资金显然依旧驻守场内。因此在目前这个位置上面，海虹控股巨单封牢涨停，其向上的带动作用必然被有效的放大。尤其是那些前期率先大盘调整的网络游戏股，其内在的拉升力度无疑将更强烈。具体如甬成功(资讯 行情 论坛)(000517)：网络游戏概念股。公司继去年8月份获得国家广播电影电视总局颁发的网上传播视听节目许可证后，其控股子公司于去年底又获得文化部颁发的网络文化经营许可证，可利用互联网经营音像制品、游戏产品、演出节目等。可见公司是具备实质性网络游戏题材的个股，内在潜力不可小视。二级市场上，该股前期率先大盘展开调整，但股价在1030元附近获得强力支撑；而随着目前以海虹控股为首的网络游戏股大幅上扬，借助这样的市场氛围，该股短线极有望向上展开井喷行情。
综合以上分析，随着龙头股海虹控股的涨停突破，网络游戏概念有望再度成为市场的焦点，后市行情亦有望往更深层次及更广的层面蔓延。可重点关注那些大形态上超跌严重，且近期已完成大底部形态构筑的个股，具体如甬成功等个股。
三元顾问
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