|
基金经理：陈实；报告日期：2004年4月12日；第607期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年3月15日重新启动。股票市值：204.7万元，资金余额106.19万元，总值310.89万元，总收益率210.89%。
持仓品种：(1)南方航空(资讯 行情 论坛)6万股，买入均价4.60元；(2)士兰微(资讯 行情 论坛)0.5万股,买价27.86元；(3)天坛生物(资讯 行情 论坛)2万股，买价13.06元；
(4)中孚实业(资讯 行情 论坛)2万股，买入均价12.16元；(5)厦门钨业(资讯 行情 论坛)2万股，买入均价19.75元；(6)深天马(资讯 行情 论坛)2万股，买入均价24.36元。
今日有两条消息。一是国务院常务会议提出要坚决控制投资过快增长，二是央行决定从4月25日起将存款准备金率由现行的7%提高到7.5%。前者是政策，后者是对政策的有效落实。
从宏观的角度看，控制投资力度，将减缓经济增长速度，对股市的影响属利空性质。而上调存款准备金率，不仅对企业，对股市也减少了资金的供给，故更是明显的利空。近两个交易日尤其上周五的大跌，已反映了上述消息对市场的利空影响。
但政府的宏观调控，并不是要来个急刹车，而是为防止经济的大起大落，保持平稳较快发展。那么，股市也不应出现大的逆转。也就是说，虽然股市将可能转入阶段性调整，但大的上升趋势不会变。
此次调控的重点是控制投资过快增长，缓解煤电油运和重要原材料供应紧张的矛盾。这给我们的提示是，那些因供不应求而一再涨价的产品，可能会面临降价的风险。今日钢铁股普通跌幅较大，正是因为钢铁行业是调控的重点。一旦国家的宏观调控奏效，新开工项目减少，则市场对钢铁等原材料的需求也随之下降。那么，现在那些炙手可热的原材料自然会降价，相关上市公司的业绩增长势头将放缓，股价也将受到影响。对此，应予以重视。如果钢铁等蓝筹股继续下跌，则对指数的负面影响还会进一步体现。
尽管今日指数收阴，但涨幅榜前列的股票上涨很有力度，显示目前市场做多力量并不弱。网络股全线大涨再次说明，成长性仍是市场的灵魂。而目前两市仍有不少股票具有良好的成长性，这些股票绝不会随指数下跌，因为决定股价的根本因素在于自身的业绩及其增长趋势。
所以，现在最重要的不是研究指数的涨跌，进一步挖掘成长股才是盈利的关键。
| 
