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渤海投资研究所
近日，沪深股指的连创新高鼓舞着投资者的士气，温和放大的成交量昭示着外围资金的陆续涌入。虽然大型指标股仍处于整理状态中，但二线蓝筹、次新股、科技股、含权股等板块轮动，足以带动大盘碎步上行。虽然身处牛市的良好氛围中，但只有前瞻性的预测到新资金的流向才能获得投资的成功。近期，我们立足基本面为投资者成功的推荐了房地产、
化纤等具有中线上涨潜力的板块。今日，我们再次本着这样的原则提醒投资者关注具有高速成长潜力的航空类个股。
聚焦一、行业强劲复苏带动业绩增长
几年来，随着中国经济及居民消费的增长和对外经贸的发展,我国民航客运、货运始终保持着持10%以上的增长。虽然非典疫情对我国航空业产生一定损害，但随着时间的流逝这种损害经经逐步消退。非典后，中国航空运输业迅速摆脱了低谷，出现快速的报复性的快速增长。如果不考虑2003年SARS疫情对航空公司业绩的影响，航空运输板块目前的市盈率仅30倍左右，但考虑其持续增长的潜力，航空运输业仍具有很高的投资价值。而且，春节黄金周期间航运市场的火爆大家有目共睹，各航空公司进账颇丰，这笔利润将主要体现在今年第一季度。
聚焦二、良好发展前景引来机构重仓
航空吞吐量增长率通常为国民经济增长率的2倍，航空业是运输行业中的朝阳产业。而且我国航空运输占交通运输总量的比重还不到1%,远低于发达国家的水平，航空运量在国家综合运输体系中所占比重必将有较大提高。诱人的发展前景吸引着众多机构投资者的目光。在非典肆虐的那段日子里，众多投资基金已经趁着利空大肆吸筹。QFII大门开启后，航空板块因其透明的基本面，良好的成长性，稳定的现金流和较高的分红能力，引来了QFII第一单。我们相信，在基金、QFII等投资机构成熟投资理念的引导下，航空板块必将成为市场的一个重要投资方向，出现中长线的涨升行情。
聚焦三、升值预期与并购为股价插上翅膀
政部长金人庆上周表示：中国正在考虑采取更为灵活的汇率政策。从他的谈话中我们已经隐约嗅到了人民币升值的气息。在人民币升值的预期下，航空板块存在巨大的升值空间。从国外的经验来看，本币一旦升值，国外热钱将从汇率变动中获得极高的收益，实物资产的需求急剧增加，价格出现暴涨。而那些拥有巨大固定资产的行业的上市公司股票也将受到短期资金的重点攻击。
航空运输业是标准性的全球化产业,规模越大,效益越显著。在航空业的国有资本亟待整合的大背景下，航空业个股新的投资机会凸现。由于中国潜在的庞大市场无疑将吸引众多的国际巨头。而且航空类个股不少均有着外资股的股本结构，比如说海南航空则是A、B股公司，东方航空是A、H股公司，上海航空是A股公司，南方航空是A、H股公司，由此可见，航空类个股在外资购并题材上有着较为独特的优势。
从近期航空板块的盘口分析，东方航空、海南航空、上海航空等均有建仓迹象。但在个股的选择上，我们更加倾向于具有行业龙头、区域垄断、外资入主等多重概念的东方航空(600115)。东航是我国最大的三家航空公司之一，也是服务于上海这一我国最大的经济、贸易、金融中心的首要航空公司。《中国经营报》企业竞争力基础数据监测结果指出，东方航空竞争力指数高达1.7871，位列交通运输类上市公司之首。在四家已上市的航空公司中，东方航空的业绩远高于南方航空、海南航空，但股价却有着15%以上的差距，刚刚5元多的股价根本无法代表其潜在的投资价值，后市有望产生强劲的报复反弹行情。
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