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广州博信周建新
经过四连阳之后，本周伊始，大盘在触及前期压力线之后止住了继续上升的步伐，全天股指虽然基本在上周五收盘点位下方运行，但下跌幅度并不大，总体表现在相对高位悬空的态势。盘面上，蓝筹股板块对市场构成较大压力，石化、钢铁、汽车均跌幅显著，而小盘股走势与大盘蓝筹股形成鲜明的差异，其中沪深两市几家涨停的个股，如士兰微(资讯 行
情 论坛)、小商品城(资讯 行情 论坛)等都是流通盘较小的个股。总体上看，随着年报披露接近尾声，个股的题材炒作有所升温，而虽然业绩因素的指导性有所降低，但考虑到季报即将在4月8号开始披露，届时蓝筹股和题材性个股将会演绎共振的格局，而股指也有望在4月份再创新高。
消息面上，劳动和社会保障部近日正式公布《企业年金试行办法》。其中规定，企业年金基金可以按照国家规定投资运营，其投资运营收益并入企业年金基金，按净收益率计入企业年金个人帐户。《办法》将于2004年5月1日起施行。自3月的年报披露高峰以来，企业年金成为了越来越多的上市公司前十大股东。据有关统计，已公布的上市公司年报显示，截至2003年底，上海企业年金发展中心已经位列火箭股份(资讯 行情 论坛)、南京水运(资讯 行情 论坛)、承德钒钛(资讯 行情 论坛)、酒钢宏兴(资讯 行情 论坛)、凌钢股份(资讯 行情 论坛)和韶能股份(资讯 行情 论坛)6只股票的前10大流通股东；深圳企业年金管理中心最近几年也频频在上市公司流通股东中出现。据估计，现在企业年金总量应该达到300亿元规模，其近年来已经成为一些券商的资产管理部努力争取的蛋糕，成为地方社保资金和企业年金的受托管理人是很多券商近几年的战略重点。据悉，海通、申银万国、国泰君安、华夏、光大、湘财、银河、东方等12家券商已经在为上海企业年金发展中心理财，湘财、国信、大鹏等3家券商在为深圳企业年金中心理财。
值得注意的是，尽管在目前，基金在企业年金上还未能分得一杯羹，但基金与劳动和社会保障部前期的大量研发合作，建立了和主管部门的紧密关系，今后可能比券商更有后发优势。当年社保基金全部委托给基金公司打理就是例证。基金公司今后有望会以发行针对企业年金的基金产品的方式，介入年金市场。一只新基金募资都在几十亿元以上，相比券商的优势是显而易见的。随着《办法》的出台，基金肯定能占据企业年金市场的重要地位，至此，企业年金的入市其实是壮大基金的实力。此外，数据显示，今年以来开放式基金的首发总规模逾850亿份基金单位，超过了去年全年的首发募集水平。按此势头，今年基金发行的总规模不仅将超过年初预计的1000亿份，而且极有可能在去年的基础上翻番甚至更多。基金实力的壮大不仅将极大地封杀大盘下跌的空间，而且还将为蓝筹股提供源源不断的增量资金。
总体来看，虽然蓝筹股的调整给市场造成了不利的影响，但中小盘科技股的大幅拉升却明显激发了市场人气，而随着2004年一季度上市公司业绩的披露，蓝筹股的季报行情也在酝酿之中，这将为市场提供新的做多动能。此外，股指受前期压力线受阻回落，短期大盘蓄势整理将较为明显。
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