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周一的沪深股市并没有延续上周的反弹走势，尾市以小阴线报收，成交量水平也没有明显的变化。从盘中走势不难发现，权重股仍具有较大的调整要求，相反中、小盘股的持续活跃还在持续。虽然今日股指有所回落，但仍基本运行于5日均线之上，显示了目前市场仍属于强势整理。当然，由于指标股对大盘影响仍较为明显，所以他们不能有效起稳、充分调整，则大盘也有继续震荡的要求。
周一消息面，中国证监会副主席范福春在座谈会上指出，随着资本市场的快速发展，保护投资者特别是社会公众投资者的合法权益变得越来越迫切。当前应当从中国的实际出发，从制度上形成一定的突破。对中小股东权益的保护，是各国证券监管机构面临的共同问题，是监管工作的重中之重。劳动和社会保障部日前公布了《企业年金试行办法》自2004年5月1日起施行，企业年金下月可入市投资。这是继保险资金入市比例同比提升、社保基金也宣布后市提升入市比例、开放式基金热销等资金面利好后，资金面再度趋向宽裕的向好方面的消息，毕竟目前国内市场在一定程度上仍属于资金推动型市场，所以这也将进一步推动市场进一步向好。
尽管两市大盘自上周以来连收四阳，量能也有温和放大，但由于市场参与大盘蓝筹指标股相对谨慎，此类个股仍有进一步调整的要求，所以大盘无论上涨的幅度和持续性均受到影响。就技术形态而言，今日大盘收出一带下影线的阴线，并处于5日均线之上，由于MACD走势已经出现粘合，近期大盘在场外资金充裕的背景下，仍将保持重心震荡上移的趋势。当然，毕竟成交量保持在目前水平是可以维持股指，但对推动股指上行仍显不足，所以后市大盘若要走出持续上攻行情，仍需指标股再度成为热点，并带动量能予以配合。
一些有高送转、或已经除权的个股继续受到短线资金的关注，其中士兰微(资讯 行情 论坛)报收涨停，中创信测(资讯 行情 论坛)、冠农股份(资讯 行情 论坛)、杭萧钢构(资讯 行情 论坛)等大比例含权股均出现大幅拉升，由于该类个股除权后留下的巨大缺口具有极强的吸引力，特别在牛市行情中这类有高成长性、股本扩张性强的个股的填权行情走出的可能性均较强，所以盘中近期参与该类个股的热情明显，且该题材在短线仍将得到市场的认同。另外，能源电力板块继续表现，国电电力(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)等均再度创下本轮上涨以来的新高。我们知道，由于去年以来国内多个省市出现电力供不应求的局面，电力板块因此具有持续的炒作题材，而且其业绩仍有持续提升的可能，再加上马上夏季的到来，居民空调用电高峰再度到来，所以整个电力供应情况仍不容乐观。当然，我们同时注意到以中国石化(资讯 行情 论坛)为首的石化股及以宝钢股份(资讯 行情 论坛)为首的钢铁股普遍出现调整，严重拖累了大盘，毕竟虽然此类个股业绩均不错，但累计较大的涨幅仍凸显了其获利兑现的风险。
两市大盘在经过前期连收四阳后短线调整，但从调整的幅度来看仍明显为强势调整，五日均线上穿十日均线也将对股指起到助涨作用。再加上目前市场中热点仍然不断轮动，虽然其对指数贡献不是很明显，但对聚集市场人气作用却不可低估。我们认为，只要量能水平得以维持，盘中热点能有效轮动，则大盘仍将维持强势；当然，由于目前大盘处于高位，后市在操作上对于一些涨幅已经很大的个股仍应设好止盈位。
周明海询
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