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今年以来尤其是二月初国务院《意见》出台以来，低价超跌股、题材股的涨幅远远超过绩优蓝筹股。近日在深交所将推出中、小盘股板块的消息刺激下，更是成了小盘科技股、含权股、题材股的天下。市场热点不断，人
气急升，大盘也如大家所愿创出新高。市场乐观情绪不断升温，媒体似乎不敢轻言看空，许多投资者也都天天在猜想大盘会涨到多少点，手中的股票会涨到什么价位。想着自
己的资产会一天天升值，真是让人开心啊！不知是大家没注意到还是有意忽视---我们好象又后代回到了1999---2001年那个熟悉的市场，狂热投机的市场。市场打着成长、价值发现的幌子，狂炒题材股。如果说两年前这种狂炒题材股被认为是制造泡沫而应打击，那么在大力提倡价值投资的今天是不是反而成了合理的了呢？事实上，过去许多投资者不就是常常因为参与狂炒题材股而屡屡被套在高位而亏损累累吗？2001年的泡沫破裂后，至今还有很多投资者还被套在山顶上站岗放哨。而我们现在又在走我们以前明明吃过亏的老路。人真是容易好了伤疤忘了痛啊！更何况还有很多人连伤疤都还没好！我们支持价值发掘，但应是寻找象烟台万华、晨鸣纸业等业绩增长远高于股本扩张的成长股，而不是仅靠一题材而业绩无法增长或增长远不能支持现在股价的投机炒作。
由于现在点位已较高，要找到低估的潜力股已非常困难。因此，我们目前不建议增仓，但可继续持股，等待轮涨时寻高减仓。目前仓位仍应在60%或稍低一点为好。尤其是参与短线题材股炒作的资金应不超过20%。而随着行情的进一步上行，应适当减仓。
周末以来影响市场的主要因素有：企业年金试行方案下月实施、中小企业板以获有关方面批准、证监会将出台公众股东表决机制，保护公众投资者合法权益应从制度上突破等，中性偏好，而市场处在强势当中，预期今日仍将以高位震荡或震荡走高为主，市场热点仍将在题材股及小盘含权股上，投资者可适当参与，但切不可头脑发热。(郑天鸿)
(招商证券)
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