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上周内市场出现了震荡反弹的走势，我们总体上认为四月里大盘有进一步向上的要求，市场有希望冲击1850点这一重要位置。不过后期市场的走势将进一步走缓下来，投资者应逐步适当减磅。
对于今年市场的预期我们依然认为主体表现为上半年，其高度有希望接近于1900点这一重要位置。这种判断主要基于波动率和市场中期阻力位而做出的判断。应该说这一位置
在年内是有希望见到的，但是在没有较大外力作用的情况下不会轻易上破。而目前点位冲破了1750点，靠近了1800点，应该说市场已经接近了敏感点位区域。后期大盘快速上扬的可能性在降低，很可能是一种较为温和的上扬，市场有望接近1850点这一位置。其后市场进入横向整理的可能性较大。
上周央行推出了差别提高存款准备金的政策已经给金融界敲响了警钟，今后应该密切注意物价指数和央行政策行为的变化。央行的这些措施暂时来看还不至于对市场产生很直接的影响，但是这种行为一旦积累到一定的程度必然会对市场产生重大压力。如果说年初阶段的政策措施还是较为温和的措施，如果经济不能有效地降温，那么更严厉的措施将逐步推出，这将对市场产生重压，从时间上考虑也只能到五六月份才有可能出现。目前还是市场相对较为宽松的一个阶段。
从最近一个阶段来看对市场影响最大的因素表现在中小企业板推出的时间和季报的认同状况这两个因素。第一个因素，各方面所反馈的信息来分析，中小企业板推出仅是一个时间问题了，而且很有可能是最近的任何一天都有可能，而市场所关注的在于中小企业板将在什么时候来运行。笔者认为中小企业板一旦宣布之后，相关的小盘股很可能会出现短期的高开低走，而众多机构的主要仓位仍然在蓝筹里面，这样4月里还仍是蓝筹的天下，这些小盘股还不能连续走强。但是一旦蓝筹走弱后，大量的小盘股才能真正逐步走强。
从第二个因素分析，季报马上就要推出了，季报质量如何，以及市场对季报的认同程度将直接决定短期的走势。笔者认为季报里还是存在着很多亮点，例如石化股业绩的超常规增长等有望打开市场预期的空间。而这些品种又是标准的龙头股，这样大盘有希望形成对蓝筹的再度认识。而一旦季报主体结束后，如果没有新的蓝筹增长题材，则很可能就是市场需要休整的时候了。
银河证券 李志刚
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