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最近大盘缓步攀升，而本周明星股方大A当之无愧，一周内上涨幅度超过30%。从其身上，我们同样可以发现券商的身影。方大流通A股的最大股东就是北京证券，北京财政证券又紧随其后，由此可见，此波方大A的迅猛行情有可能是其背后的券商所发动的。从南方汇通和方大A强势拉升的运作手法上，依稀可见前几年券商称雄市场的影子。在近期其它的强势个股中，同样可见券商活跃迹象，如东方证券重仓的华光股份。
在对券商重仓股的分析中，可发现两大特色:1、注重题材性。方大A的半导体照明题材前两年就存在，2003年此项目还处于亏损状态，此次对该题材的挖掘仅是旧事重提。而且此项目目前并未带来盈利，与市场倡导的价值投资并不吻合。由此可见，随着市场牛市气息的加浓，各路资金已经敢于进行概念性的炒作。2、并无明显的共性。从券商重仓股的分布看，涵盖了很多行业，而在个股运作上也表现为我行我素，独立于大盘和所处板块。独立性的体现说明券商在运作上习惯于原先的孤军奋战手法，其协同性较基金弱。
基于基本面的分析，券商重仓股表现虽然目前还仅仅局限于个别强势股的运作，但在随后的牛市主升浪行情中将扮演重要角色。本周对券商来说又有利好出现，继券商发债正式启动之后，券商融资渠道有望再度放宽。有关人士表示，未来出台的《证券公司质押贷款管理办法》很可能会取代2000年2月由央行和证监会联合发布的《证券公司股票质押贷款管理办法》，质押范围将进一步扩大，不局限于股票和基金。因而，管理层对券商的扶持态度是极为明显的，券商未来几年来将获得难得的发展良机。
资金面上，随着券商各项优惠政策的逐步落实，券商资金面的明显改观，券商近期加仓动作明显。这也可从目前部分券商的运作中得到验证。例如申银万国和广发证券增仓天津港，国泰君安和申银万国增持大冷股份，华夏证券大举增持国阳新能，东北证券增持吉恩镍业。趋势上来看，不仅题材股，价值型股票及行业成长性股票都已受到券商重点关注。
总体来说，券商重仓股目前面临更多的机遇，可重点关注资金充裕的大券商的重仓股，以及在市场上风格较为强悍的二线券商的重仓股，这些重仓股往往蕴涵着较大的爆发机会。
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方正证券 吕小萍
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