|
中小企业板成立前大盘将维持震荡
昨日沪深两市涨幅居前的前二十只股票，流通A股都在8000万股以下。近期市场在核心资产类股票没有突出表现的情况下，小盘股持续活跃。我们认为，在中小企业板市场成立之前，核心资产类股票短期内将维持盘整状态，股指也将处于区域内震荡状态。
首先，小盘股炒作的升温源于对深交所开中小企业板的预期。今年2月份，上证所、深交所和中国证券登记结算公司已经进行了向二级市场投资者配售新股测试，本周二深交所再次进行了配售新股的压力测试，显示出中小企业板正在紧锣密鼓地加快成立步伐。国内证券市场历来有“炒新”惯例，如果中小企业板的首批股票被热炒，主板市场的小盘股也会水涨船高。
其次，核心资产滞涨，增量资金被迫开拓新的投资品种。基金等主流机构投资者重仓持有的石化、钢铁等行业股票，都是在去年受到投资拉动而实现了业绩大幅增长，今年相关行业的发展将受到宏观调控力度加大的影响，从而具有不确定性。今年前两个月固定资产投资规模依然保持高速增长，如果3月份依然没有减缓的趋势，不排除抑制投资过热的力度会进一步加大。此预期造成核心资产类股票表现乏力。近期在负利率效应下大量募集的新基金，需要挖掘新的热点，小盘股就成为新增资金的首选。
最后，中长期看，主板市场的小盘股仅会保持阶段性活跃。目前仅有两只中小盘基金分别处于正在发行和拟发行阶段，拥有庞大资金规模的基金等机构投资者仍会以低市盈率、大流通市值的股票为主，只会是部分资产配置上会涉及中小企业板上的股票。主板市场小盘股的活跃，虽然可以稳定投资者的持股信心，但对股指贡献微薄，总体市场成交也会维持较低水平。(西南证券 张刚)
| 
