|
周二点题
●从上周开始大盘进入抵抗下跌的形态，盘中技术调整要求明显，但中国石化在年报公布之后继续稳定在30日均线，其站稳25倍的市盈率无疑支撑了整个市场的价值中枢。大盘4月初有望站稳1700点之后形成新的机会，而大盘要想走强需要新的热点来刺激，包括增量资金对数字电视板块的关注、袖珍小盘股对创业板预热的持续走高都将成为短线关注的焦点
。
背景分析
视点之一：中国石化稳定在25倍市盈率无疑将支撑整个市场的价值中枢，主流蓝筹股的季报预期导致这一板块短期内难以出现大幅下跌。在石化股集中公布年报之后我们发现，前期涨幅偏大且目前市盈率偏高的齐鲁石化成为资金抛售的重点，两天累计跌幅达到8%；而中国石化则保持明显的强势，稳定在30日均线上方，由于该股目前的权重以及对市场的超级影响，目前该股站稳25倍市盈率之后所形成的比价效应将支撑整个主流蓝筹股群体。同时我们也知道，由于包括石化、钢铁等主导产品价格在今年年初继续走高，在去年库存原材料的基础上部分公司今年一季度业绩仍将出现大幅上涨，因此我们预期市场核心龙头中国石化、宝钢股份、长江电力等近期仍会维持在30日均线附近强势整理，这也是我们认为近期大盘难以出现大幅下跌的主要原因。当然目前困扰市场的因素还有很多，首先主流蓝筹股从2002年年初就开始持续上涨，目前运行的时间和幅度都相当大，在未来业绩难以持续大幅增长的背景下一旦冲高将面临中线调整的要求；其次，市场资金面和消息面都存在较大压力，新股扩容加速、深市新股配售测试等都给市场带来了较大的心理压力，因此更多的投资者在目前保持了观望的心态，导致目前大盘呈现出缩量调整的格局。我们认为，短期内如果没有重大利空消息的出台，大盘仍有可能在增量资金的推动下形成4月上旬的短期活跃行情，高点可以达到1760点——1800点，其中象数字电视板块、袖珍小盘科技股等近期明显有增量资金关注的板块将成为启动人气的关键。
视点之二：第一高价股士兰微突破40元大关已经显示市场对中小企业板的提前炒作已经展开，但对于小盘股的独立行情较难以把握，不如关注一些有着创投概念的题材股。
随着士兰微周一突破40元大关，袖珍小盘股近期开始明显再度活跃，包括深交所新股配售测试引起市场更多遐想，周二开盘后交大博通迅速封住涨停，导致一批高校科院类个股出现明显走强，另外一批袖珍小盘次新股也出现了明显活跃。由于目前对于深市新股发行具有很大的不可测性，投资者在把握这种题材上具备很大的难度，或者说这种小盘股行情可参与性不强，在此可适当关注一些有创投概念的题材股，而事实上我们也注意到一些创投题材股已经率先形成强势值得关注。随网络热潮一起成长的创投业在经历了四年低迷后目前面临着一轮新的机遇，创投公司的实力也正在不断增强，从目前公布的最新2003年国内十大创投公司来看，排名首位的山东省高新技术投资有限公司注册资本达到12亿元，第二位的上海联创投资管理有限公司股东更是包括了原国家计委、国家经贸委、中国科学院科技促进经济基金委员会和上海联和投资有限公司，第三位的深圳市创新科技投资有限公司注册资本16亿元；作为风险投资孵化器，经过多年运作之后目前也开始逐步面临套现的机会。事实上这些创投公司已经开始涉足资本市场，如上海联创作为第二大股东的康缘药业、联环药业在上市之后都实现了资本增值，而这两家袖珍小盘股更是为未来中小企业板个股的定价和走势具有很大的参考性；另外象山东省高新技术投资有限公司目前已经是四砂股份的第一大股东，而深圳创投则通过收购股权而成为陕解放的第二大股东，当然目前还很难讲这些创投公司进入上市公司公司之后能否带来创投项目等利好因素。不过，我们注意到近期一些创投题材股出现明显强势，如注册资本2.5亿元的清华紫光科技创新投资有限公司股东构成中包括了清华紫光、百科药业、中海海盛、燕京啤酒、中钨高新、凌钢股份、常山股份、路桥建设等，上述个股近期都有不同程度的强势表现，虽然有一定的巧合性，但不排除未来整个创投题材股出现整体走强的机会，值得关注。
| 
