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市场在连收五阴后，周二大盘探底回稳，盘中钢铁、石化等指标权重股在中国联通顺利回补4.53元的缺口后，整体出现止跌反弹的走势。从短线看，指标股经过连续调整后，杀跌动能明显减弱；同时技术上，日线和60分钟KDJ指标均已触底，预计市场短线随时有反弹的要求。
根据目前行情，大盘在日线指标超卖的状况下，短线正在积蓄反弹的机会，但由于
近期受到港股等周边市场的调整以及央行实行差别存款准备金上调的消息面影响，盘面的观望气氛在进一步加重，市场在目前这些因素面前立即突破盘局的条件并不充分。
另一方面，近期我们注意到新股发行的节奏有加快的趋势，从股票发行、上市的节奏看，已由前段的平均一周发行、上市各一只，变为平均一周发行、上市各两只。再从发审节奏看，进入3月份以来，发审会已由前期平均每周一次，变为平均每周两次。更为投资者关注的是，中小盘股市场已箭在弦上；与此同时，市场资金面状况也将同步得到较大的改善，从基金的扩容，社保资金的购买股票的比例上升，还有QFII资金的限制放宽，显然，扩大直接融资比重是大势所趋，而双向大扩容则是大牛市的重要特征。
总体看，后期指数在一段时间可能会维持上有压力(上海指数1750点)，下有支撑(上海指数1650—1700点)的盘整格局，而从中长期的趋势看，牛市的脚步并没有停止，对此我们仍持乐观的态度。
从今日盘面热点看，主要集中在几方面，首先，受深市新股恢复发行传闻的刺激，从而引发了上周以来持续的科技股短线热点的升温，从具体方面看，昨日新上市的小盘科技股交大博通开盘后不久即封涨停，而中线资金介入明显浙大海纳，清华紫光则继续创行情的新高，我们认为对于目前大炒科技股，一方面带有博消息的成份，另一方面，在大盘蓝筹股股价整体上一台阶后，市场的信心在逐步提高，而原来驻扎在这个板块中存活下来的老主力终于也开始展开一定的自救行情，同时数字概念又给部分上市公司增加了一定的想象题材，总体上看，我们认为，科技股的大幅度上涨主要还是在于整体超跌严重，大部分还是属于超跌反弹。所以对于这部分个股在操作上还是要控制好仓位和止损位。
其次，今日大盘的止跌回稳，主要还是在于指标股开始出现启稳的迹象，如中国联通、中国石化、宝钢股份等，虽然我们目前仍不能断定一线权重股是否已经调整见底，但按照目前已经公布的业绩和04年的业绩测算，比如中国石化，我们先假设国际原油价格维持在27美元/桶或者32美元每桶以上，中石化2004年业绩将分别达到0.30元和0.40元以上，如果按照20倍市盈率测算，该股股价也将至少维持在6—7元，所以我们认为，象中石化、宝钢股份、中国联通这些个股不具备大跌的条件；同时今日盘中一些景气度较高的行业个股如电力、物流、农业类个股走势较强，如申能股份全天换手达到6.54%，逆市上涨3个百分点，有重新启动的迹象；受到国家政策扶持的农业板块，近期盘面时有动作，如北大荒近期一直维持强与大盘的状态；而上海深圳两家机场股和外运发展、中海发展基本维持强势的特征；另外，煤炭股在连续上涨后，短线维持强势调整。总体上看，一季度行业景气度较高的电力、煤炭、物流和受政策扶持的农业板块继续走出独立行情，后市值得关注。
总体上看，我们认为大盘将以箱型整理的方式来消化浮筹，因此，在操作中我们更多的是关注中期价值的个股，以及选择好个股的买点。
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