|
本周是多家基金年报集中公告的时间段，90%以上的基金经理们在其年报中显示对大盘看好，但同时，基金经理又倾向于认为当前市场整体被高估。"今日投资"3月份的基金经理调查显示，40%的基金经理认为当前点位被高估10%以上，而认为低估10%以上的基金经理仅占18%，高估净值达到17%。值得注意的是，今年1月份同样的调查结果显示,高估净值为8%(沪综指当时点位:1590点),2003年7月份的高估净值为52%(沪综指:1476点),。概括以上情况：首先基金经理整体上较为谨慎，一直认为市场被高估。第二,基金经理认为,目前点位比1月份风
险加大了，但相比去年其风险又较小。
看来，除了短期的利空外，对大盘有制约的还有基金们的作为和看法，目前从盘中显示的特点来看，主力的动作显得缩手缩脚，受到的心理制约较大，这种情况下，我们认为大盘将以箱型整理的方式来消化浮筹，同时达到消化上次的不充分调整。
同时我们看到今年机构的力量将呈现进一步扩张，从基金的扩容，社保资金的购买股票的比例上升，还有QFII资金的限制放宽，从资金推动市场的本质看，中期趋势肯定变不了。因此，我们更多的应该注重中期价值的个股，以及选择好的买点。(陈芝妮)
(国信证券)
| 
