季凌云：次新股成调整行情中的亮点

　　周一沪深两市出现了短线的震荡反复，热点也较为散乱，但相对而言次新股群体表现较为活跃，其中泰豪科技、石岘纸业、旭光股份等个股都出现在涨幅前列，在蓝筹股行情出现短线震荡的时候，次新股也就成为近期市场行情的一个亮点。

　　次新股相对活跃事出有因

　　我们分析次新股行情短线活跃的原因，是多方面因素综合作用的结果，首先，机构资金对次新股的关注程度进一步提高。如果我们追踪近期上市的新股，可以发现两个重要特点，其一是新股的定位都比较高，近期上市新股的定位普遍都超出了市场预期；其二是新股的首日换手率都比较高，我们以周一上市的新股交大博通为例，该股上市半天的换手率就超过了50%，如果我们对今年上市的新股进行一个简单统计的话，可以发现多数新股上市当天的换手率都超过了50%，相当一部分新股的换手率甚至超过了65%，清晰显示出机构资金的大规模建仓迹象。如果我们将上述两点结合起来分析，就可以知道，既然机构资金敢于在超出市场预期的价位对新股进行积极建仓运作，那么在趋利性的推动下，这些资金必然会寻求进一步的积极运作。

　　蓝筹股调整为次新股创造机会。今年行情是新一轮的牛市行情，不同热点都能有一定的表现机会，但是今年行情是核心资产与非核心资产交替活跃的过程。当蓝筹股大面积走强的时候，非核心资产的活跃程度会有所降低，而当蓝筹股处于短线的休整状态时，非核心资产股将获得充分表现的机会，由此次新股的活跃也就成为合理选择。

　　消息面刺激次新股行情活跃。今年以来，种种迹象表明，中小企业板的推出已经在政策和技术上扫清了障碍，剩下的就是择机鸣锣开业了。中小企业板即将推出，使得市场也重新审视目前的市场机会，在这预期的引导下，次新股行情可能会寻求市场的重新定位过程，这也刺激了次新股行情的短线走强。

　　三类次新股可以重点关注

　　那么投资者如何来把握近期的次新股行情呢?这里我们建议投资者关注以下几类次新股:一是上市时间比较短的次新股具有比较强的弹性。相比之下，一些上市时间比较短的次新股就能够表现出很强的弹性，这些股票目前价位离机构资金的建仓成本比较近，机构资金通过积极运作可以比较轻松脱离建仓成本并进一步拓展涨升空间。二是科技类的次新股具有比较高的操作价值。在次新股中有相当一批品种属于科技股类型，而科技股行情是今年市场发展的一条重要主线，相应市场资金的倾斜程度也比较深，科技股行情将反复活跃，同时具有科技股及次新股两大优势的品种自然会成为市场积极运作的对象，因此科技类次新股具有比较高的操作价值。三是中小盘的次新股具有中线的涨升潜力，一方面是因为这些次新股往往具有很高的股本扩张能力，另一方面，相当部分中小盘次新股处于创业期或成长期，未来的发展前景也较光明，具有一定的中线涨升潜力。

　　次新股难以成为行情主流

　　我们认为，在目前的市道中，次新股行情的活跃是市场行为的合理选择，但我们也需要提醒投资者的是，次新股的权重影响比较小，其行情的活跃不会成为行情发展的主导力量。另外，历史上的次新股行情往往演绎脉冲式行情，相应的持续活跃能力有限。还有，次新股还是目前市场轮动格局中的一个重要分支，因此投资者参与时需要注意运行节奏的把握。

　　本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。

　　本版文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担。

　　北京首证 季凌云