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国金投资
本周市场虽然整体上以整理行情为主，但我们注意到，随着调整的持续，盘面的抛压在逐步的减轻，同时三根十字星K线的技术特征也说明短线市场的整理格局随时可能会被打破，我们认为下周市场往上突破的可能性较大。
从目前的调整市道分析，本周制约大盘短期走势的并不完全是技术面因素，而基本面的微妙变化也起到了相当大的作用，一方面市场外部的一些不确定因素(台湾3.20公投，中日钓鱼岛问题)的出现导致整个盘面的观望气氛在加浓；另一方面，在1-2月份固定资产投资规模增长过快之后，本周金融机构实施差额准备金率的政策出台，给盘面短线的走势带来一定的负面效应。从而导致市场上涨和下跌都表现为缩量的特征，所以我们觉得短线市场的调整主要是消化这两方面的负面因素。
而对于大盘后期的走势，主要是取决于市场对这些基本面走向的一个判断，针对央行提高部分金融机构的存款准备金率和上浮再贴现利率，我们认为还是一个比较温和的调控经济的手段，其影响度远远小于市场先前对紧缩银根的过度恐惧，而国家出台该政策考虑的主要还是防止经济的大起大落，而并不是认为目前经济非常过热，所以对此，至少从目前来看，投资者不必抱有太多的担心；当然如果1季度统计数据显示通涨压力仍然较大的话，后期国家可能还有动作，比如存款准备金再三提高或者加息，但我们认为即使出台一定的紧缩政策，也有一个滞后效应，而对于盘面的影响可能会在下半年才会体现出来。
其次，从目前宏观面看，经济发展总体上仍处于一个上升的过程，据本周国家统计局，最新的一份工业统计数据看，1-2月份钢铁、煤炭、化工等工业品价格继续大幅上涨，相关上市公司的业绩大幅度增长已成定局，从这点看，钢铁、石化、电力、煤炭等一些蓝筹股的二级市场定位并没有被高估，所以市场同样不具备大幅调整的理由。也就是说，在整个基本面并没有出现特别大的变化的情况下，市场原有的运行趋势也不会轻易的被打破，从这一点理解的话，我们认为目前市场的调整，只是说明受一些短线利空的影响，指数在一个阶段内的上攻的强度在减弱，而不是强势在消失。
其次，从个股方面看，本周以中石化、宝钢股份、中国联通为首的一线指标股偏弱的走势，对大盘也造成了一定的压力，而近几天主流资金大多采取观望的态度，所以市场的活跃就只能靠一些短线资金来维持，其中，概念就成为盘面运作的另一条主线，如本周奥运板块、数字电视、深圳中小盘股启动之际的深圳本地小盘股板块都有一定的活跃迹象，但由于概念炒做与今年的主流思路相背，所以我们认为一部分跟风上涨的个股在没有业绩背景支持下，要形成主升浪行情的可能性并不大。其次，我们注意到，本周虽然一线指标股走势偏弱，但还是有一些主流资金对后市报有较高的信心，在两天大盘调整过程中，受国家出台温和紧缩政策影响较小的煤炭、电力、物流行业的上市公司股价走势一直比较坚挺，个股中象神火股份、西山煤电、国阳新能、华能国际、中远航运等基本表现为独立于大盘的强劲走势。
同时，除了煤炭、物流企业之外，消费类上市公司股价走势稳定性也非常好，从走势上面来看，近几天蓝筹股中的啤酒板块走势较强，主要有燕京啤酒、青岛啤酒等，这主要和最近有消息称啤酒价格将要上涨有关。
总体分析，在市场整体交投不活跃的同时，投资者主要还是以轻大盘重个股的操作，也就是说，认为价值被低估的板块，从公司基本面看他值这个价格或者市场价格还低于其价值，就可以在调整期间买进，而从行业角度去看，我们认为，后期受紧缩政策较小的煤炭、电力、物流和消费类上市公司将有比较大的机会，投资者可以对部分个股做跟踪关注。
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