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早盘两市呈昨日惯性下跌低开后，即在五天移 动平均线1740点和4020点附近止跌企稳，展开一波反弹行情，但是从成交量角度来看，量能继续萎缩，并且盘中的热点散乱，处于涨幅前列的都是补涨性质的股票，表明了市场上短线资金趋于谨慎的心态日益严重，下午，股指突然急跌，大盘靠中石化尾盘的奋力拉抬才使跳水的形势得到缓解，这进一步说明了
多头近期进攻力量越发不足。
我们认为当前指数的调整，既有外界不确定因素的影响，也有市场自身的原因，热点散乱、上涨乏力的市场状况确实会让一部分投资者暂时观望。不过，目前场外资金虽然追高意愿不足，但是逢低吸纳还是比较积极的。周二和周三股指都一度快速下跌。但同样在10日均线附近遇到支撑，开始反弹，显然投资者短期内对该条均线的支撑作用表示认同，总体上来看，股指近期还将以振荡整理为主。
可以说目前的多空僵持状态最有可能被消息面打破。周三，成思危言及中小企业板指日可待就曾导致了大盘一度急挫，多头主力的奋力防守终于消化了这个远在下半年才有望兑现的“利空”。而更值得关注的是近期央行资金回笼力度依然较大，由此不免让市场担心四月银行准备金率将会有再度调高的可能，笔者认为这种预期对行情制约的程度相当大，而且时间上也有一定的急迫性，毕竟一旦该种预期兑现，大盘的阶段下调将不可避免。
从技术上分析，大盘原始上升趋势线——1307--1429点的连线(每天上升5.325点)。周二该线位于1738点、周三该线位于1744点、周四该线位于1749点、周五该线位于1755点。周二收盘1741点，周三位于1740点，可以说是命垂一线。日线图上看短线的股指波浪：1634—1698为1小浪，1698—1680为2小浪，1680—1755为3小浪，1755—1710为4小浪。1710—1760为5小浪。现在需要继续观察的是1755—至今的调整不能够破1710点，因为不破1710点就还有走5小浪延长的机会。因此，大盘在本周能否守住1710点成为关键。
我们一再强调的量能情况，周三依然不能令人满意。市场的资金也从2月份的日均226亿下降到了3月至今的160亿左右，尽管做多的方向虽然还没有变，但力度是已经减弱是不争的事实。那么就如我们前期所说，市场在量能不能持续跟进的情况下，大盘由振荡并走向头部的可能性很大。
盘面上，市场在主要蓝筹股板块进入强势整理后，市场的炒做短期内也失去了方向，除了石化板块在扬子石化的连创新高下略有表现外，大多数核心资产都处于“休眠”状态，我们认为短线除了有深万科(000002)等少数几个蓝筹品种还可关注外，即便是“大盘风向标”的蓝筹板块也逐渐变得乏善可陈，随着大资金可进场参与的品种也相应减少，市场将会在未来的一段时间进入“冷却期”。
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