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昨日，股指继续呈现震荡格局，盘中大盘蓝筹股出现一定程度的走弱，对股指构成相应的负面作用，但北京板块在奥运概念股中体产业、北京城建的带动下比较活跃，部分科技股和ST股也有较好的表现，市场总体表现平稳，个股、板块仍有良好表现。
从基本面分析，本周初国家发改委有关负责人针对当前固定资产投资快速增长的局面表示，要适当控制固定资产投资规模、坚决遏制部分行业和地区盲目投资、低水平重复建
设的要求；从加强信贷审核、监管，加强用地管理，加强对政府投资的管理等几方面入手，坚决控制固定资产投资过快增长的势头。总体来看，政府对宏观经济的调控将对大盘蓝筹股的走势带来一定的影响，至少投资增速的降低将使原材料价格回稳，基础行业的收入增长也将随之放缓，短期内蓝筹股中的钢铁、石化、建材等股票进一步涨升的动力将减弱，从而将对股指的进一步上扬产生一定的影响。
从资金面分析，近一阶段证券投资基金的发行紧锣密鼓，基金首发规模的大幅增加，首先是基金近几个月在股市中获利效应所致，其次是百姓的投资意愿有所转强。近期证券投资基金还在不断获准发行，相信今后几个月内基金的数量和总资金仍将保持增长格局，从而将给市场带来更多的资金。另外，随着国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》出台后，保险资金、企业年金、QFII资金等入市意愿增强，也将进一步增加市场的资金供给，目前的股市应该说不缺资金。
从市场交易状况分析，3月中旬以来大盘重拾升势，目前上证指数运行于1750点附近，大盘蓝筹股的上涨仍是股指涨升的动力源泉。近一周，上证指数围绕1750点反复震荡，表明目前市场对该点位能否被有效突破存在分歧。国内股市已逐步进入机构博弈时代，机构资金的规模不断扩大，将使市场操作难度不断增加。市场理性程度逐步提高，股指大幅波动的机会将逐步减少。就目前市场缩量上行和震荡的格局看，机构资金的风险控制正在加强，众多基金共同参与操作的大盘蓝筹股在技术上面临进退两难的格局。而低价中小盘股正在成为许多机构进一步挖掘的对象，德盛精选这类专门投资于中小盘股的基金也开始出现。因此，目前市场有望进入“重个股、轻指数”的阶段。
从技术角度分析，本周初，上证指数呈小幅震荡格局，面对1750点的重要心理关口和技术上的中长期颈线位，股指出现反复震荡应属正常。均线系统目前仍保持多头排列，对大盘有明显的支撑作用。技术指标显示，股指中短线均有超买现象，技术性调整的压力始终存在。鉴于市场成交量出现萎缩现象和上攻动力不足，大盘短线仍将维持小幅震荡格局。 海通证券 李汝明
(北京晨报网站)
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