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市场在多头的一路“冲锋”之下创出了本年的新高。但与此同时，投资者也发现，股指虽在不断的创新高，但冲击力却大不如前，并没有出现想象中的攻城夺寨、节节上攻，股指体现出欲振乏力的无奈，尽管宏观面、基本面暖风劲吹，但市场整体的投资气氛已经渐趋谨慎，宏观面与市场出现了背离。
造成盘面这一特点的原因在于，随着蓝筹股的大幅拉升，价格风险亦随之产生，而
盘内又无投资者所认可的龙头品种出现，人气趋淡也就成为必然。目前盘面多头拉升意愿不足，又存在较为明显的惜售心理，更多的投资者成为“死多头”，从而造成盘面活跃度降低。市场行情的性质及走势特征依赖于主流资金的操作思路，造成这种盘面效果与投资基金主导本轮行情有很大关系。以往券商发动的行情，历来都是凌厉而活跃的，而基金发动的本轮行情因其自身投资特点的原因以及基金资产的公示制度，使其操作节奏明显不如券商，而且其资金主要以分散风险及投资组合为主，对单一个股的发力作用有限，在完成初步的建仓后，操作节奏必然放慢，只要其所选择的投资组合品种没有更改的因素出现，锁仓就成为其投资的主要方面，资金的周转速度下降。如此一来，行情就受到极大的牵制，成交量不能有效放大，也不能以更迅猛的方式进行波段式的操作。所以这种盘面走势，是市场参与者格局变化的客观结果。
不过，估计这种状况将会出现改变：从基金资金供给角度看，新基金发行已经向多种投资组合方式转移，这将从根本上改变目前基金投资理念及组合方式趋同的状况，为后期热点轮动提供基础。另外从盘面看，部分券商股以及券商重仓股表现趋于强势。作为市场的主要参与者，券商自营业务是不可能长期沉寂的，而且保监会、证监会、银监会已设想为证券中介机构融资出台政策，券商资金渠道的拓宽，必然使其再度成为活跃的市场参与者。
实际上，随着股指屡创新高，市场热点已经有明显的发散迹象。士兰微凭借行业复苏以及10转10等题材，成为两市新的第一高价股，并有望在目前的价位成功定位，这对新股次新股板块有着强烈的示范效应。次新股板块蕴藏丰富的炒作题材，同时没有历史套牢盘压力，更为重要的是介入的资金多属新增资金，本身带有较强的作多意识，作为大盘整体股价水平的衡量参考，该板块的活跃对大盘维持高位换手具有积极的意义。前期该板块有过一波炒作，随着士兰微成功定位，其行情应具备一定的持续性。以中体产业、路桥建设为首的所谓奥运概念是盘中另一主要热点，这类股票如中体产业蕴含着土地储备的炒作题材。近日市场热点多属所谓的非核心资产，并且在去年底以来的上涨行情中总体涨幅并不大，从量能来看近来应有新增资金关照，这说明盘中最具活力的短线资金关注焦点已经从股价处于相对高位的核心品种转移。
从上述盘中热点看，近期市场将会产生变化，热点的发散作用将会增强，个股的冲击力将会加大，随着开放式基金的大量发行，后续资金仍然较为充裕，最重要的是它们不会简单模拟前期基金组合，因为模拟前期投资组合的成本已经较高，这就促使市场热点将向深度和广度挖掘，目前市场短线技术位有一定的调整压力，但市场稳定性还没有破坏，投资者更关注热点的发散方向。
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