傅子恒:由价值发现向资金推动转化 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年03月22日 18:01 巨田证券 | |||||||||
周一,股指承接上周的周K线中阳线继续振荡扬升,沪综指创下1760点的年度新高,但多方在上攻时仍显得比较谨慎。从走势来看,由于大盘在1750点之下蓄势充分,市场各类投资者参与热情被充分调动,目前市场在资金面推升下更多表现为个股强势行情的特征明显。 从大盘3月9日结束整理重新展开新一轮攻势的走势来看,市场中有一个非常明显的现象可以看出,行情的展开正在由此前蓝筹股涨升推动的“价值发现”,逐渐向以个股及板
从市场中期运行角度来看,决定大盘后市行情上升高度的因素主要取决于基本面的一些情况,在上市公司业绩表现方面,石化、钢铁、能源等基础原材料生产类公司因供需矛盾等方面的原因有望继续提升;在消费品价格不断上涨、温和通膨正在出现的局面下,商贸类公司业绩也有望步入复苏,故目前而言,股市面临的微观局面继续转好的共识一直是在增多的。但在宏观层面,目前最需要密切关注的方面主要集中在货币政策方面,由于宏观环境的转变,物价指数的上涨以及利率水平维持在低位水平等原因造成的负利率现象已经引起了广泛的讨论;在政策导向上,央行目前已经由前几年的防止通缩,逐渐转变为既防通缩重新抬头,又要防止通货膨胀,出于防止通货膨胀的需要,央行今后会否有加息举措出台,值得密切跟踪;一旦加息变为现实,则行情上涨的力度与空间将会被大大压缩。 |