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广州博信 周建新
周一，上海大盘基本上围绕着1750点小幅震荡，成交量也较上一交易日有所萎缩。盘面上，受煤炭板块由于下游的电力、冶金等行业需求旺盛，加上运力紧张，预计2004年国内煤价还将在高位运行的行业预期的影响，以西山煤电、盘江股份为代表的煤炭股走势强劲，而以中信证券、宏源证券为代表的券商股，以天伦置业、东方宾馆为代表的旅游酒店股和
以哈药集团、交大昂立为代表的医药股表现较为活跃。总体来看，市场热点呈现出非常明显的多元化格局，而这虽然一定程度上表明了市场人气较为活跃的现状，但一旦热点切换过快，那么股指短线就有可能很快失去持续上升的动能。
值得注意的是，尽管沪指已经创出了两年来新高，但数据显示，沪深两市1152只可比A股中，只有仅占总数19%的股票(已还权)跨越了“6.24”高点，其余80%的股票尚未超过“6.24”高点的股票。从这角度来看，6.24行情的高点1748点对目前市场来说仅仅是一个心里上的影响，其2000多亿堆积的套牢筹码对目前股指的上行基本上不构成实际的压力。此外，就后期来看，对大盘能够继续上行起到关键作用的是增量资金入市步伐的快慢。消息面上，基金扩容的节奏不断加快。中融基金管理公司旗下第二只开放式基金---中融景气行业基金，将从3月25日至4月27日公开发售；融通基金管理公司旗下第三只开放式基金---融通行业景气基金，将从3月24日至4月26日，面向个人投资者和机构投资者同时发售，而长盛基金管理公司旗下第三只开放式基金---长盛动态精选基金日前获准发行。基金扩容步伐的加快不但将极大地封杀大盘的下跌空间，而且还将为蓝筹股提供新的增量资金来源，这是大盘继续创新高的重要动力之一。此外，有媒体披露，孕育五六年之久的《企业年金基金管理试行办法》(草案)有望在2004年的春天开始胎动。有关《试行办法》将会在5月1日正式公布的说法，目前有了最新的进展。统计数据显示：未来企业年金每年增长规模将会达到1000亿元，在2010年总规模将达到1万亿元，2030年达到1.8万亿元。企业年金的市场容量和发展速度蕴藏着巨大投资机会。进入2004年，基金公司动作更加勤快，相关的研讨会、论坛不断，3月18日，博时基金养老基金的网站正式开通，这一系列现象被认为是企业年金入市的信号。一旦市场得到新的增量资金补充，那么行情将会向纵深方向发展。
总体来看，虽然私募基金主导的热点多元化格局显示出市场人气较为活跃的现状，但蓝筹股的震荡整理又将使股指短期内失去继续上涨的动力，此外，股指上涨斜率过高也表明大盘的上涨压力也渐增大，在此情况下，大盘短线将保持震荡整理的格局，但中线来看，市场仍可看高一线。
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