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国金投资
结论：预测上市价格区间28.5～31.5元，上市首日涨幅97.72%～118.75%
股票代码：600594 上市日期：2003－3－23
发行价格：14.4元 发行市盈率：13.09倍
发行后总股本：6700万股 发行数量：2000万股
中签率：0.0301％
公司2003年每股收益1.1元，按发行后股本摊薄0.77元，公司预计2004年每股收益为0.814元，主承销商渤海证券。
贵州益佰制药股份有限公司是一家从事中成药制造的药品制造企业。公司的主营业务为中药产品的研制、生产和销售。主要产品包括镇咳类克咳胶囊、抗肿瘤类艾迪注射液和心血管类银杏达莫(杏丁)注射液，丹羚新舒胶囊。公司在营销整合能力、品牌效应、管理、技术与人才、资源等方面均具有较为突出的竞争优势，2003年，克咳胶囊、艾迪注射液、康赛迪胶囊和银杏达莫注射液等四种主要产品的市场占有率分别为：4.50%、18.90%、6.00%和23.44%。虽然公司主要产品——克咳胶囊目前在国内止咳化痰类药物市场为知名品牌，但目前国内市场此类OTC药品生产厂家众多，竞争激烈，因此可能存在未来市场占有率降低的风险。
公司为贵阳国家高新技术产业开发区金阳园区内的高新技术企业，预计2004年仍按15%的税率缴纳所得税。
公司为自然人控股企业，窦啟玲、叶湘武夫妇拥有公司的绝对控股地位。
风险提示：1、公司主营业务收入2003年度较2002年度增长13.27%，2002年度实现的主营业务收入较2001年度增长60.48%；公司实现利润总额2003年度较2002年度增长13.10%，2002年度较2001年度增长35.41%，增长幅度较大。公司规模大幅扩张,业绩增长十分迅速，存在难以继续保持业绩快速增长的风险。
益佰制药是一家从事中药的研制、生产和销售的企业。公司经营情况稳定，财务状况良好，部分产品市场处于领先地位，在全国范围具有一定的品牌知名度。公司目前的增速有所放慢，由于制药企业存在利润暴增的机会较大，因此，受到炒作的可能性较大。目前，大盘出现强势上攻，并且创出近两年的新高，后市继续上攻的可能性较大，综上所述，预计益佰制药的二级市场首日定位在28.5～31.5元之间，涨幅在97.72%～118.75%。
其他机构的定位：
天力投资：28.5-32.5元
成都证券：26元附近
金通证券：27-29元
广东证券：23-25.5元
平安证券：23.5元-26.5元
广州博信：22-24元
博星投资：26-28.5元
第一证券：26-29元
科技证券：28-32元
国都证券：27.5-30.4元
万国测评：25元左右
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