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鹏华基金经理
从周K线走势看，大盘的上升趋势十分明显，强势突破在即，只是成交量的配合不够理。从基本面看，国务院九条意见确定了今后相当长一段时间政策的总基调，政策环境十分有利于股市的发展，宏观经济形势的持续向好也为股票市场奠定了坚实的基础。从资金面看，去年以来开放式基金带来的财富效应使储蓄资金源源不断地进入股市，海富通和中信基金
的发行规模都达到了创纪录的百亿以上，市场资金十分充裕。我们认为，目前市场的中长期走势已经十分明确，一个中长期的牛市已经来临。
从开放式基金热销的情况可以看出，我国股市已经开始逐渐进入机构博弈时代，投资行为将越来越理性，尽管中长期的上升趋势已经形成，但仍难免出现多次的反复。在目前市场情况下，我们认为应该优化持股结构，坚定持股，减少操作。
从行业配置上，我们认为尽管钢铁、石化类个股近期表现较好，但对周期性行业需要时刻保持清醒和警惕，应该根据行业周期性的强弱确定其合理的市盈率水平。我们认为有色金属行业，特别是铜的周期滞后于钢铁，目前仍处于上升时期，那些拥有矿石资源，并且产量在今后几年不断增长的公司将从中受益。
我们继续看好银行业。银行业作为非周期性行业最能分享我国经济增长的成果，上市银行业绩今后几年可望继续保持30%左右的高速增长。受建设银行境内外同价、同时上市和上调存款准备金率等传言的影响，银行股目前存在较为明显的过度反应。我们认为，国有银行改革力度的加大必将惠及整个行业，为上市银行的发展创造了更加宽松的外部环境，银行股已具有中长期投资价值，存在较大的上升空间。
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