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上周大盘再接再厉进一步突破了6·24高点，虽然突破之后接着出现了宽幅震荡，但在市场持股心态稳定、做多意愿较强以及利好鼓舞的情况下，大盘震荡向上的格局未改。结合基本面和技术面分析，我们认为，今年市场出现长牛行情可以预期。
目前市场之所以走势强劲，一方面是因为市场资金面得以改善，非常充裕。首先新基金发行火爆，做多动能逐步增强。像海通收益增长、中信经典配置基金发行规模都突破了
100亿份，而2月份发行的8只开放式基金，在3月份将陆续入市，为市场提供了强大的资金后盾。其次，目前我国实际上已处于“负利率”时代，在央行不会上调利率的背景下，庞大的储蓄资金为寻求资产增值，会寻找新的投资渠道。而国内投资渠道相对不多，在股市向好的情况下，部分储蓄资金流入股市是可以预期的。开年以来，投资者开户人数大幅增加，可以说是储蓄资金逐步流入市场的最好佐证。
二是上市公司业绩大幅提升，奠定了股市涨升的基础。从已公布的年报看，上市公司业绩普遍呈现增长态势，特别是优势企业的增长更为明显。这也是核心资产股不断向上，但市盈率仍然偏低的主要原因。
三是利好不断，鼓舞信心。本周有两条利好推出，一是“仲裁将成证券期货纠纷解决新渠道”；二是“银行将为证券中介机构融资”。前者为保护投资利益提供了法律支持，将会增强投资者的入市信心；后者则有望为券商解决资金“瓶颈”，实现银证双赢。同时，表明国务院9条《意见》的利好措施，正在落实之中。
综上所述，我们认为，大盘中线走牛的基础是扎实的，建议投资者顺势而为，积极做多。当然，中线向好，但并不表明就会一帆风顺。在大盘涨升过程中，震荡和反复是必要的，也是不可避免的。就拿短线行情来说，大盘走势固然很强，但在量能的配合以及热点支持方面，均不如意。一是深沪两地每天200多亿元的成交水平，使得大盘持续走高的动能不足。二是热点过于零乱，转换相对频繁，没有核心热点的支持，市场难以形成一致向上的合力。因此，我们认为，短线市场已由前期的单边升势，开始转为高位震荡阶段。这是为未来新的升势夯实基础和积聚能量，是一个必要的过程。所以，投资者是急不得的，操作上，逢低吸纳较为可取。
鉴于此，我们提出了“重个股，轻大盘”的操作策略，并且重申短线蓝筹股是市场的“稳定器”，可操作价值不高，投资者应该重点关注的是超跌补涨股和题材股。以近期热点炒作来看，如果投资者按照这个思路去操作和选股，肯定会有不同程度的斩获。因为近期涨幅居前的个股，和绩优蓝筹是挨不着边的，它们要么属于超跌，要么是得到某种题材支持而走强。由此可见，短线机会不是在蓝筹股中，而是应该去超跌补涨股和题材股中去寻找。
(苏武康)
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