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题材炒作，个股活跃。本周深沪股市呈冲高震荡走势，沪指再创本轮反弹新高，且高点突破“6.24”高点1748点，只是量能不能有效放大，说明跟进力量不足，但另一方面也表明场内投资人心态平稳，并未出现过大的抛单，市场筹码趋于锁定。确实，上市公司业绩的大幅增长，为相当一批股票股价上涨提供了坚实的基础。更为重要的是，一批上市公司业绩还有持续增长的潜力，如山东铝业、韶钢松山等，按2004年预期业绩测算，市盈率都可能低于10倍，市场景气度极佳的钢铁、石化、汽车、有色金属、电力、化工等都有高的增长率，高
增长率和低市盈率决定了这些行业的股票估值过低，股价理应有极大上升空间。在深市B股中，长安B严重低估，市盈率不足10倍，而从长安汽车发展看，2004年因为长安铃木和长安福特都有比较大的发展，特别是长安福特蒙迪欧预定量已排至9月，盈利大幅提高已是肯定的。而所谓钢材涨价对汽车行业的影响实际很小，因为汽车用钢量实际上较为有限，新增100万辆汽车，仅一个钢厂增产就能满足。大量钢铁企业上薄板项目，可能导致后期薄钢板材的供过于求，汽车行业因此受益。实际上，从长远来看，如果不是垄断性资源，下游行业较上游行业有更大的决定权，所以目前市场对下游行业看淡，实际上是短视行为。按照港股中汽车股定价水平，长安B定位应在15港币以上，应远高于长城汽车，所以上涨空间巨大。
目前市场较为浮躁，将加大市场的风险，对于稳健的投资人来说，重要的不是短线的追涨杀跌，而是稳健的投资收益和投资心态，稳健的股票如太钢不锈，公司计划将不锈钢产能由目前不足100万吨提高到2006年的300万吨，三年翻二倍，相信股票股价也会大幅提高。就市场后市发展而言，由于指标蓝筹股筹码锁定，多数相对于其他股有更好的投资性，使新基金不断加筹，阻止其深跌，因而市场也就能够盘稳，在业绩不断提高预期的支持下，股指呈震荡上行态势，二线股和题材股最值得注意。
个股推荐：本周推荐支农概念化工龙头巨化股份(600160)和重组股轻纺城(600790)。
巨化股份(600160)：总股本37120万股，流通股11440万股，2003年每股收益0.311，每股净资产高达3.83元，每股经营活动产生的净现金流更高达0.88元，属高成长的绩优股。推荐该股的理由主要来自二方面：其一是所属化工行业景气度不断提高，特别是对巨化股份这类含有多种上游产品的企业，产品涨价的趋势明显，特别是占公司主营业务收入最大的氯碱产品，包括PVC，受国内反倾销政策影响，价格上涨较为明显，齐鲁石化股价因此涨幅极大。
其二是公司有较多的利润增长点：①投资1.79亿元的23万吨合成氨节能技改完成，2004年有望产生较好的效益；②投资6818万元的六氟丙烯项目已试生产；③投资8730万元的氟聚合物配套项目已试产；④投资6375万元的精甲醇技改配套工程完工；⑤投资1.68亿元的有机氟化工产品扩建已进入土建主体施工；⑥投资5820万元的HCFC——22扩建及投资9907万元的14万吨离子膜烧碱技改与配套也已启动。
根据公司2004年计划，其主营业务收入增长达26%，考虑价格因素及2004年将获10万吨尿素增值税返还50%，其业绩的增长会更快，随着新项目达产，2005年增幅可能更大。
从股价走势上看，该股在8元附近蓄势充分，本轮行情上涨有限，有借浙江板块股大幅拉升之可能。
轻纺城(600790)：通过精工集团的重组，该股基本面已发生了大的变化。该股近期走势显示筹码开始锁定，加之有并购题材，后期的发展应该较为乐观。公司出巨资持有浙商银行股权，又使其有银行概念。该股蓄势待发，可特别关注。
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