新基金引爆沪指21个月新高 涨至1850点要警惕

　　分析师：涨至1850点时投资者要警惕

　　经过前两日的震荡蓄势，昨日沪深大盘终于再创新高，尤其是沪指一举突破了2002年6月25日的高位1748点，创出21个月以来的新高，让市场备受鼓舞。

　　昨日早盘大盘基本呈现高开低走的运行态势，上证指数开盘1746.74点，最高触及1 750.71点，最终收盘1745.10点，成交金额为167亿。盘中权重股出现了不同程度的调整，比如长江电力、中国联 通等都出现了一定的抛盘，前期强势的钢铁、石化等板块也在高位整理。下午开盘后，以京西旅游为代表的旅游板块整体放量走强，带动了大盘保持在高位运行。

　　【原因分析】

　　新基金火爆发行是主因

　　市场为何会出现如此强劲走势呢？记者在采访时，大多数分析师和机构投资者都提及新基金火爆发行的这一主要原因。西南证券的张刚认为，近期证券投资基金销售持续火爆，海富通收益增长、中信经典配置基金首发规模双双突破100亿份，而2月份发行的8只开放式基金，3月份将陆续开始进入市场，使市场资金面显得相对充沛。张刚还表示，目前能够预期其他渠道的资金来源也十分丰富，比如券商发债资金、企业年金、保险资金等，场外资金蓄势待发，成为推动此波行情的主要动力。

　　业绩良好持股信心坚定

　　北京首放的分析师表示，大盘能持续冲高，投资者的持股信心是关键。目前看，因为蓝筹板块业绩良好，一季度业绩还有望持续增长，使场内投资者更加坚定了持股信心。他认为，一旦蓝筹股的季报业绩浪顺利展开，大盘重心还将继续上移。

　　利率不变投资欲望加强

　　对于影响股市最直接的政策面、宏观面因素，张刚告诉记者，上周末国家统计局公布了2月份CPI为2.1%，该数据相比1月增幅回落、环比下降，而上周“两会”期间，央行行长周小川也表示，今后不会调整利率政策。目前看，央行不会上调利率，对股市的预期利空也就消除了。另外，目前储蓄存款利率偏低，很多投资者都在寻求新的投资渠道。

　　【走势展望】

　　行情还会创出新高

　　对于近期飙涨的大盘我们还能继续看高一线吗？世纪证券分析师孙卫党对记者表示，随着后续资金的不断进入，行情还会创出新高。“现在钢铁、石化、能源板块的个股市盈率都还比较低，有很大上涨空间，并对大盘有向上拉动的作用。”北京首放的分析师也认为，在基本面、技术面、资金面纷纷向好的情况下，大盘将继续保持震荡上扬的走势。

　　利高点可见到1850点附近

　　那么，到什么时候投资者就要注意控制风险了呢？据张刚分析，此波行情阶段性高点可见到1850点附近，因为本次升势可以被定义为增量资金的抢盘行情，场外资金直接或间接进入，将推动牛市行情延续，但因大盘在突破1700点后缺乏必要的休整，七个交易日股指就从1634点拉高至1750点，100多点的涨幅无疑使回吐压力日渐加剧。因此，1850点附近位置是短期目标，到这个位置投资者就要时刻警惕可能出现的调整。

　　另外，近来的上涨行情可能让一些隔岸观火的投资者忍不住要下场一试身手，对此，孙卫党建议，在高位接手短期内上涨很快的股票不应是新入场的投资者的首选，而是建议选择已经调整充分的优良个股以及2003年年报中反映出的成长业绩良好的股票。(信报 记者 焦菁 甄世宇)

　　【链接】

　　近年股市上涨录

　　1999年管理层推出了改革股票发行体制等利好政策，诞生了5·19行情，持续时间1999年5月19日～2001年6月14日；股指从1047点涨至2245点。

　　2001年10月23日，证监会宣布暂停国有股减持，股指从1514点涨至1776点，持续时间2001年10月23日～2001年12月5日。

　　2002年6月24日，宣布停止国有股减持，股指从1455点涨至1748点，持续时间2002年6月6日～2002年6月25日。