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河南九鼎肖玉航
目前上海综合指数已接近2001年6月24日1748点二年内新高,但我们对上海与深圳市场近1300家个股研究发现,其中约70%的个股离1748点相对应点位还有非常之大的价格差,这些个股为什么不能回6.24,是什么原因导致这种情况产生,我们分析原因如下:
1.业绩透支股价
从这些个股基本面来看,其业绩较差是其共同特点,比如深圳市场000013ST石化A,2003年三季度经营业绩指标十分恶劣,财务信息显示:每股-0.54元,净资产-7.45元,如此的经营业绩是导致其自6.24时股价8.46元,跌至目前3元附近的主要原因,如果以国际成熟股市来定位其价格,放在香港市场上可能已是几角钱的"仙股"了.再比如上海市场的600669ST鞍成,2003年三季度每股业绩为-0.88元,净资产每股-0.77元,面临退市风险,其股价两年来持续下跌.若想回到6.24相对应股价已经没有可能.业绩透支股价是此类个股难回6.24的根本性原因.
2.过份炒作,股价回归
前几年,证券市场上流行炒作小盘股.一些业绩较差,但盘子较小的个股,一上市就定位于3000-6000点左右的价位,市盈率有的达到数百倍,业绩下降后近千倍.比如600390金瑞科技,上市时开盘40元,6.24时股价20元,目前股价11元左右,而大盘点位目前已接近6.24时高点.目前该股市盈率已成负数.类似的个股还有天大天财、特发信息等。我们从香港股市发展来看,许多个股经过多年的市场洗礼，已经轮落为1元以下的仙股。从中国股市长期发展来看，一些业绩严重背离基本面的个股轮为仙股只是时间问题。
3。理念变化，泡沫破裂
进入2003年下半年，绩优大盘股投资成为机构投资者的主要持仓操作，此举也得到了市场广泛的认同，这使得没有业绩支撑、仅靠题材维持的许多价位高启个股受到抛弃，其自身形成的泡沫终于破裂，股价一落再落，即使本次大盘向上扬升，其升幅非常有限，远远不能回归6。24时对应价位，从长期市场来看，我们分析有许多个股也仅值此价，甚至已远远存在高估之嫌。在此类品种上做庄机构越来越感到力不从心，市场响应力下降，其股价回归，泡沫破裂，其已很难通过一两次重组再回6。24相应价位。
通过上述三个方面分析，我们认为许多个股在未来市场运行中将难以恢复到6。24相应价位，对于投资者而言，应正视这种现象，回避此类个股。
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